第4章货币市场.pdf

第四章 货币市场 为了全面揭示国民收入决定的过程，必须引入货币因素，考察货 币市场的变动对产品市场的影响，讨论货币在国民经济中的作用。切 记这里的解释是古典学派的货币数量论的解释。 ★★重点：货币的定义、职能 古典学派的货币数量论 货币数量论与通货膨胀 第一节 货币极其衡量 一、货币的定义和职能 货币是由中央银行发行，以法律形式保证它在市场中流通，可以 直接用来购买商品的金融资产。货币的这种性质是由它的职能决定的。 货币主要有交换媒介、财富储藏手段、核算标准三个职能。 二、货币量的衡量 货币依据它的可流动性的强弱，即支付的便利性，从小到大， 货币衡量指标分别用 C 、M 、M 、M 来表示。世界上各个国家 u 1 2 3 的国情不同，货币衡量的口径略有差异 三、货币的类型－法定货币和商品货币 政府用法律形式确定流通的，没有内在价值的货币称之为法定货 币。目前在世界范围流通的美元、欧元都是法定货币。 具有某种内在价值的货币就是商品货币。世界最普遍的商品货币 是黄金等贵金属。 第二节 货币数量论 一、费雪方程式 20世纪初，美国经济学家费雪提出了交易方程式，也被称为费雪 交易方程式： MV=PT MV=PY 费雪交易方程式是最常见的货币数量方程式。解释说明物价水平 与货币数量的关系 二、剑桥方程式 M=kPY 这就是剑桥方程式。式中，M表示名义货币需求数量，k表示对 64 于每1元收入人们想持有多少货币的一个参数，P表示价格水平，Y表 示实际国民收入。剑桥方程式说明反映了人们想要持有货币的数量与 收入成同比例变化。 剑桥方程式很容易与费雪的交易方程式互相转换。 MV=PT 得到： M （1/k）=PY，即M=kPY 这两个方程式的显著区别在于：费雪交易方程式强调的是货币的 交易中介功能，而剑桥方程式则重视货币作为一种资产的功能； d 根据实际货币余额的供给 M/P 等于需求（M/P ） ，可以把数量方 程式重新写为： d M/P= （M/P ） =kY 三、货币流通速度不变假设 如果假定货币流通速度不变，用货币数量方程式说明货币效应的 理论就是货币数量理论。 假定货币流通速度不变，数量方程式可以写作： M V  P Y V 为假定不变的货币流通速度，这样货币数量(M )与名义 GDP 保持同比例的变动关系，货币数量决定了名义 GDP 的数量，货币量 增加经济产出的货币价值也增加。 第三节、通货膨胀率、货币增长率与利率 一、通货膨胀与货币增长 通货膨胀是指物品与劳务货币价格的普遍持续上升。 一次性的物价水平上升不属于通货膨胀，物价水平普遍上升是指 在所有物品和劳务价格的上升，不是局限于个别水平价格的上升。 从货币数量论出发，名义GDP的变动都代表了物价水平的变动， 因此物价水平与货币数量也保持同比例变动。这说明了货币数量的增 长决定了通货膨胀率。 中央银行控制了货币供给量也就最终决定了通货膨胀率，货币数 量的快速增长一定会引起物价水平的迅速上升。 可以用一个简单的公式来说明货币量对通货膨胀的影响。根据费 雪交易方程式MV=PY ，有：