第二章 远期利率和FRA.pptVIP

? 该公司综合借款成本 i ： ? 3623.19 × (1+7% × 1/2)=3750 ? 1000000 × 7% × 1/2=35000 ? 35000-3750=31250 ? 1000000 × i × 1/2=31250 ? i=6.25% ? 作业 ：某公司 6 个月后要借入一笔 500 万美元的资金，借期 6 个月。以 LIBOR 计息。现 LIBOR 为 3.75% ，但公司担 心未来利率上升，从银行买了一份 6 × 12FRA ， i c =3.85% 。 6 个月后的确 定日，市场利率 i r =3.45% 。则该公司 在结算日是收到还是支付多少结算金 ？其综合借款成本是多少？ （ -9830.4 ） ? 例 2-5 、某公司作为卖方在 3 月 3 日与银行 签订一份 3 × 6FRA ，合约金额＄ 1000 万 ，合约利率 ic=5.0% ，合约期限 92 天， 若到确定日确定的市场利率 ir=4.5% （或 ir=5.5% ） 。问： ? 1 、该公司在结算日收到还是支付多少结 算金？ ? 2 、该公司的综合投资收益率是多少？ 第二章 远期利率和 FRA ? 远期交易 → 远期价格：远期利率和远 期汇率 第一节 远期利率 20 世纪 70 年代，西方国家金融管理 当局实行利率自由化政策，利率波动 大。因而产生了防范利率波动风险的 金融工具，如远期利率交易