我国原油期货与国际原油期货的价格关系研究.pdfVIP

目 录 摘 要 Ⅰ ABSTRACTⅡ 第1 章 绪论 1 1.1 选题背景及研究意义 1 1.1.1 选题背景 1 1.1.2 研究意义 2 1.2 国内外研究现状 3 1.2.1 关于期货价格发现功能的研究 3 1.2.2 关于期货市场之间价格关系的研究 5 1.2.3 文献评述 6 1.3 研究内容与研究方法 7 1.3.1 研究内容 7 1.3.2 研究方法 8 1.4 研究思路 8 1.5 可能的创新点与不足 10 第2 章 国际原油期货市场与我国原油期货市场的发展现状 11 2.1 当前国际原油定价体系 11 2.2 国际原油期货市场发展现状 11 2.3 我国原油期货市场的发展现状分析 12 2.3.1 INE 原油期货合约 12 2.3.2 流动性不足，市场活跃度还需提高 13 2.3.3 交易缺乏市场内生需求，没有相匹配的现货市场 14 2.3.4 产品结构单一，缺少金融衍生品 15 2.4 本章小结 15 第3 章 期货市场价格联动及原油期货价格波动的影响因素分析 17 3.1 期货市场价格联动的定义 17 3.2 期货市场价格联动的影响因素 17 3.2.1 市场开放程度 18 3.2.2 交易成本 18 3.2.3 保证金制度 19 3.2.4 市场流动性 20 3.3 原油期货价格波动的影响因素 20 3.3.1 原油现货供求 20 3.3.2 宏观经济形势 22 3.3.3 美元汇率 23 3.3.4 投机行为 24 3.3.5 国际政治与突发事件 24 3.4 本章小结 25 第4 章 我国原油期货与国际原油期货价格联动的机理分析 26 4.1 期货市场价格联动的理论说明 26 4.1.1 市场整合理论 26 4. 1.2 “市场传染”假说 26 4. 1.3 溢出效应理论 27 4.2 我国原油期货与国际原油期货价格联动的传导路径 28 4.2.1 实体经济传导路径 29 4.2.2 金融市场行为传导路径 30 4.3 本章小结 32 第5 章 我国原油期货价格与国际原油期货价格相关性的量化分析 34 5.1 Copula 函数模型 34 5.1.1 Copula 函数的定义 34 5.1.2 备选的Copula 函数模型 34 5.1.3 Copula 函数的相关性测量 36 5.1.4 模型评价 37 5.2 研究变量与样本数据 38 5.2.1 研究变量的说明 38 5.2.2 数据处理及说明 39 5.3 基本特征分析 40 5.4 价格引导分析 41 5.4.1 单位根检验 41 5.4.2 协整检验 42 5.4.3 格兰杰因果检验 43 5.5 Copula 函数选取 44 5.5.1 基本统计量分析 44 5.5.2 最优Copula 函数的选取及模型评价 45 5.6 尾部相关性分析 47