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风险投资和私人资本投资
般期望公司改造为海外公司
阶段:后期投资为主,早期投资为辅
后期投资单项投资额度一般为$58M,早期投资单项投资
额度一般为$1-2M,不绝对控股,后期投资持股比例一般
为10%-30%
·拥有董事会席位,参与企业重大决策过程,但不派驻投资
方人员介入经营
·利用国际资本和人脉网络为企业提供战略、管理和业务方
面的支持
以公司3~5年后上市,卖出股票获得受益
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SALES
投资阶段
100M
S50M
TIME
startup
mature
stable
Venture capital
·风险资本市场
非正式私人风险投资市场 Informa| Business Angel)
险资本( Venture Capital)
中小高成长企业证券市场( Small stock Market)
Venture capital and high -tech
与高新技术互相促进而生
小企业有更多创新,然而
·需要专业人士进行评佔:创新型企业投资的流动性低;信息不对称和
激励机制的问题更加突出,因而
不仅限于高新技术
·创新:商业模式、市场、应用技术
高成长:市场驱动、成本领先
Page 3
一般的流程
·搜寻投资机会/初审筛选:商业计划
面谈和初步调研:邀请创业者面谈,评估创业企业家和他的团队
内部研讨和立项:对初步筛选出来的项目进行研究,评估投资风险和投资凹
报率、五至七年后退出的可能性,决定是否需要进行下去
价值评佔:根据初步的评诂资料对企业的价值进行计算
初步谈判和条款清单
尽职调查
最后谈判和签定合同
投资后的监管和增值服务
·寻求退出机会
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Deal sourcing and appraisal
行业和机会研究
行业: focus or not
人脉:主动、朋友、中介、协会
行业活动
声望
评价
Team: vision, commitment, capability and teamwork
市场:成长性和持续性
企业的可扩展性:商业模式问题
企业的独特性:技术壁垒、资金壁垒、 first mover
企业的财务表现
退出可能性和回报
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