小家电各品类各价位段竞争格局全览及发展路径思考.pdfVIP

家用电器 行业研究/行业专题 专题：小家电各品类各价位段竞争格局全览及发展路径思考 主要观点： 行业评级：增 持 本篇报告基于淘系平台数据，分析厨房小家电整体以及各品类的竞争格 局，并分不同价位段进行细化分析。我们将在第一章分析整体厨房小家 电的竞争格局，并在第二章挑选约20 个品类逐一进行分析。 报告日期： 2020-08-13 整体概览：中端价位是主战场，龙头各价位段布局全面 行业指数与沪深300 走势比较 分价位段来看，目前淘系平台的厨房小家电按销售额，主要集中在均价 5530 5330 200-800 元的中端价位，而在均价1200 元以上的高端价位，同样存在一 5130 4930 定市场。竞争格局来看，传统龙头美的、九阳、苏泊尔在中端市场占据 4730 4530 龙头地位，而在均价 200 元以下的中低端市场和 1200 元以上的高端市 4330 4130 场，市场仍相对较为分散。 3930 3730 单品成长路径清晰：细分龙头催生新品类孵化，龙头切入助力品类发展 3530 大单品已较为成熟，关注点主要在于如何实现新的增长驱动力以及如何 沪深300 轻工制造(中信) 家电(中信) 提升份额。破壁机同时具备新兴品类和刚需的特质，因此可较长时间维 分析师：虞晓文 持强劲增长动力，电饭煲和电热水壶均属于成熟品类，增长驱动力分别 执业证书号： S0010520050002 来自刚需和低单价带来的高更新周期。 电话 中等规模单品是美九苏等龙头实现多品类发展的主阵地，且很多中等规 邮箱：yuxw@ 模单品体现出了单品龙头带动品类发展的典型发展路径。中等规模单品 联系人：谢丽媛 均价集中在 0-400 元的较低价位，尝新成本低，也是很多新兴品类得以 执业证书号：S0010120050004 实现快速扩张的重要原因。 电话 小单品低均价属性更明显，利于快速扩张。小单品的参与者较少，龙头 邮箱：xiely@ 参与度较低，是新品牌孵化的雏形，小熊在多个小单品中占据龙头地位， 相关报告 且份额仍有较大提升空间。部分小单品有望成长为中等甚至大单品，引 无 入更多参与者，共同促进品类成长。 投资建议 我们认为，多品类、多价位段布局为公司进一步扩张奠定深厚的基础， 龙头企业更容易在小单品成长为中等规模时快速切入，并占据龙头地位， 建议关注小家电龙头地位稳定且有强大资本应对变化的九阳股