期货考试无敌套利图.pdfVIP

精品资料 套利图谱 -- 加快期货考试计算速度的方法 北方期货 王喆 经历过期货考试而没有通过的同仁们都知道， 期货基础考试当中没通过的人当中很大一 部分原因是因为题量大、 时间短，没有答完题。由于日常的工作， 我们没有时间起更多的练 习计算速度，在这里我向大家介绍一个我自己设计的“套利图谱” ，经过短暂的练习之后或 多或少的可以提高考适中的答题速度。 我们先来看看这张图： 下面我来介绍一下解图中各部分的含义： 图中由中间的粗线所分开的 4 个象限，表示的是 4 种情况。在期货教程当中定义的几 种套利方式，以及期货市场的 2 种情况。 各象限代表的市场情况： 第一象限 [ 左上 ] 、第三象限 [右下 ]表示正向市场。图中用红色的“正”字表示。 第二象限 [ 右上 ] 、第四象限 [左下 ]表示反向市场。图中用蓝色的“反”字表示。 图中线段和箭头的含义： 每个象限中除了文字部分，还有 2 个标有箭头的线段，我先介绍一下这些的含义 每个图左侧横线为近期合约，右侧横线为远期合约。 两个线段在 Y 坐标上的相对高低，代表了价格的相对高低。 向上的箭头代表买入合约 [ 即做多操作 ] ，向下的箭头代表卖出合约 [ 即做空操作 ] 箭头方向用途： 可编辑修改 精品资料 箭头向内 ，表明价差缩小会获利。 箭头向外 ，表明价差扩大会获利。 以上两条所说的价差扩大， 指的是初始价差的绝对值。 正常情况是价格高的减去价格低 的，但在计算现货的基差的时候，是有方向性的，需要现货价格 - 期货价格，这样有可能 得到的是负值， 按照图中的趋势方向就应该是绝对值按照图中的方向变化， 而不是实际值的 变化。 本图中涉及的期货基础知识的概念： 1、 正向市场：远期合约价格高于近期合约价格 2、 反向市场：近期合约价格高于远期合约价格 3、 牛市套利：买入近月合约，卖出远月合约 4、 熊市套利：卖出近月合约，买入远月合约 5、 买入套利：买入价格较高的一腿，卖出价格较低的一腿 6、 卖出套利：卖出价格较高的一腿，买入价格较低的一腿 知道了基本的含义，我们根据上面的的图例说明看一下每一个象限的情况： 第一象限（左侧上） ，左侧低一些的是近期合约，右侧高一些的是远期合约，这是期货 基础教程里面的所描述的正向市场。 左侧横线下方的箭头是向上的， 代表买入近期合约， 同 样，远期合约的向下的箭头代表卖出远期合约。买近卖远，牛市套利。这种操作方式，我们 可以总结一下，叫做“正向市场的牛市套利” 。操作方式形成以后，我们看到这种操作是卖 出价格较高的一腿， 买入价格较低的一腿， 这种套利方式又叫做卖出套利。 图中上方的箭头 向下，下方的箭头向上，两个箭头指向向内，表示当价差缩小的时候套利者会获利。 经过我对第一象限的解释， 我们也可以看明白其他几个象限的含义， 文字图形都很明了 也便于记忆， 记住了这个图， 至少在一些选择题上可以很明确的选择。 我在下面继续写出其 他几个象限的内容，以便大家查看方