行业基本面进入上升通道，聚焦5G和物联网投资机会.docxVIP

内容目录 7 月行情回顾 4 板块行情回顾 4 子板块及个股行情回顾 5 通信行业数据 6 运营商：上半年电信移动用户数量增长最多，运营商收入持续增长 6 TMT 行业基本面数据：行业营收增速恢复，固定资产投资持续向好 8 手机市场数据：5G 手机出货量占比继续攀升 9 行业要闻 10 投资评级及主线 12 风险提示 13 图表目录 图 1：通信指数 7 月份表现 4 图 2：中信各一级行业板块 7 月行情表现（%） 4 图 3：通信子板块 7 月行情表现 5 图 4：2019 年-2020 年 6 月电信业务收入累计增速（%） 7 图 5：2019 年-2020 年 6 月电信分业务收入累计值及累计同比 7 图 6：移动互联网接入月流量及户均流量（DOU）比较 8 图 7：计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入累计值及累计同比 8 图 8：计算机、通信和其他电子设备制造业利润总额累计值及累计同比 8 图 9：计算机、通信和其他电子设备三费及累计同比 9 图 10：计算机、通信和其他电子设备固定资产投资完成额累计同比（%） 9 图 11：国内手机市场出货量 10 图 12：国内 5G 手机出货量及占比 10 图 13：通信板块与大盘 PE（TTM，剔除负值）对比 13 表 1：7 月份通信板块个股领涨、领跌情况 5 表 2：三大运营商 2020 年 1-6 月用户净增数（万）与累计总数（亿） 6 表 3：重点公司估值表 13 7 月行情回顾 板块行情回顾 7 月份大盘表现良好，两市成交量显著放大，市场行情活跃度攀升，但通信板块表现较差。 通信（中信）板块指数 7 月上涨 3.73%，大幅跑输同期沪深 300 指数（12.75%），中小板指数 （13.38%）和创业板指数（14.65%）。通信板块在 30 个中信一级行业中排名最末，较 6 月下降 23 名。由于此前 5G 的建设预期已经得到市场消化，通信板块整体市场预期差不大，即使有业绩支撑，但估值回归效应显现，还是弱于大盘表现。 图 1：通信指数 7 月份表现 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% 通信(中信) 沪深300 创业板指 中小板指 资料来源：Wind， 图 2：中信各一级行业板块 7 月行情表现（%） 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 消费者服务(中信 消费者服务(中信)国防军工(中信)建材(中信) 有色金属(中信)电力设备及新能源(中信) 食品饮料(中信)基础化工(中信) 非银行金融(中信)轻工制造(中信) 农林牧渔(中信) 医药(中信) 煤炭(中信)商贸零售(中信)机械(中信) 汽车(中信) 建筑(中信)石油石化(中信)家电(中信) 交通运输(中信)综合(中信) 电子(中信)房地产(中信) 纺织服装(中信) 电力及公用事业(中信) 计算机(中信)钢铁(中信) 综合金融(中信)传媒(中信) 银行(中信) 通信(中信) 资料来源：Wind， 子板块及个股行情回顾 7 月份通信终端及配件、线缆和其他通信设备板块涨幅位于前列，涨幅分别为7.6%、5.41%、 4.54%；仅系统设备板块遭遇下跌，跌幅为 2.28% 个股方面，通信板块中 117 支个股 85 支上涨，31 支下跌，1 支持平。其中东软载波、永鼎股份、深桑达 A、上海瀚讯、佳讯飞鸿居涨幅榜前五位，涨幅分别为 53.09%、39.11%、37.15%、 32.07%、31.47%；剑桥科技、科创新源、映翰通、国盾量子、大唐电信跌幅居前，下跌幅度分别为 10.07%、11.42%、12.43%、15.48%、16.58%。 图 3：通信子板块 7 月行情表现 10.00 8.00 6 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 资料来源：Wind， 表 1：7 月份通信板块个股领涨、领跌情况 涨跌幅前 10 涨跌幅后 10 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 涨跌幅（%） 300183.SZ 东软载波 53.09 300698.SZ 万马科技 -6.70 600105.SH 永鼎股份 39.11 300628.SZ 亿联网络 -7.81 000032.SZ 深桑达 A 37.15 300504.SZ 天邑股份 -7.88 300762.SZ 上海瀚讯 32.07 603559.SH 中通国脉 -9.27 300213.SZ 佳讯飞鸿 31.47 688159.SH 有方科技 -9.78 002104.SZ 恒宝股份 28.55 603083.SH 剑桥科技 -10.07 30