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女鞋直播带货分析报告 目录 一、女鞋龙头转型互联网营销 3 （一）女鞋龙头转型互联网营销 3 （二）股权结构情况 4 二、女鞋业务仍处调整期，未来有望企稳 5 三、时尚新媒体业务提升消费市场影响力， 增厚业绩同时与其他业务 形成有效协同 9 （一）“优质内容+ 全网布局”，进一步提升消费者影响力 10 （二）多元化流量有效变现，显著增厚公司业绩 12 （三）巩固时尚 MCN 影响力，助力女鞋销售 13 四、收购直播电商服务商龙头遥望网络，切入社交电商红利赛道 . 14 （一）广告分发、游戏推广、微信营销为基础，深度布局社交电 商领域 14 （二）直播电商赛道红利确定性强，服务商成长空间广阔 18 （三）遥望网络是兼具前端流量和后端供应链能力的龙头 23 1 五、盈利预测与投资建议 2 7 六、风险提示 2 9 2 一、女鞋龙头转型互联网营销 （一）女鞋龙头转型互联网营销 星期六是国内领先的鞋业品牌运营商，是深圳 A 股第一家上市 的国内女鞋企业， 主营业务为时尚皮鞋的生产和销售， 目前是国内领 先的中高端时尚品牌运营商之一。公司拥有“ STSAT( 星期六 ) ”、 “D:FUSE(迪芙斯 ) ”、“SAFIYA(索菲娅 ) ”、“SATURDAY MODE ”、 “FONDBERYL( 菲伯丽尔 ) ”等自有品牌。 2017 年公司切入时尚新 媒体营销领域，收购时尚锋迅 83% 股权及北京时欣 80% 股权。其中 时尚锋迅主要经营 Onlylady 女人志互联网广告平台， 负责 Onlylady PC 网站、移动终端 APP 、第三方平台账号运营，为用户提供时尚资 讯服务；北京时欣主要经营 Kimiss 闺蜜网互联网广告平台， 通过 PC 网站、闺蜜美妆 APP 以及第三方平台开设的官方账号为时尚女性提 供专业资讯内容和优质互动服务。 Onlylady 和 Kimiss 主要收入来源 均为广告业务收入。 2019 年 3 月公司收购遥望网络 88.57% 股权， 丰富互联网营销业务； 同年 8 月，公司对遥望的持股比例增加至 95.11% （剩余股权尚未完成过户）。遥望网络主要有传统互联网广告、基于 微信的营销、社交电商三部分业务。遥望网络 2018-2019 年扣非归 母净利润分别为 1.68/2.16 亿元， 2020 年业绩承诺为 2.6 亿元。 2017-2019 年，上市公司营业收入分别为 15.0/15.3/20.9 亿元，归 母净利润 -3.5 亿元/893