DesitionMakingAnalysis项目投资决策分析.pptVIP

2.4.2.1 静态指标 (1)静态投资回收期 (2)简单收益率 (1)静态投资回收期(Pt) 1）含义：指以项目各年的净现金流量收回全部投资所需要的时间。 2）计算： ?（CI-CO)t=0 Pt t=0 (1)静态投资回收期(Pt) 3) 判别标准： Pt ?Pc时，项目可接受；Pt Pc时，项目不可接受。 Pc：基准投资回收期 4）经济含义：既可一定程度反映项目的经济效果，也可反映项目收回投资风险的大小。 (1)静态投资回收期(Pt) 5）优缺点： 优点：经济意义直观，易于理解，计算简便。 缺点：不能全面地、完整地反映项目一生的经济效果，同时，没有考虑资金的时间价值。 （2）简单收益率 1）总投资收益率（ROI) 2）项目资本金净利润率（ROE) 1）总投资收益率（ROI) 1）含义：指项目达到设计能力后正常生产年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（TI)的比率—表示总投资的盈利水平 2）计算： TI ?100% EBIT ROI= 2）项目资本金净利润率（ROE) 1）含义：指项目达到设计能力后正常生产年份的年净利润或运营期内年平均净利润（NP）与项目资本金（EC)的比率—表示项目资本金的盈利水平 2）计算： EC ?100% NP ROE= 2.4.2.2 动态指标 考虑资金时间价值的指标 （1）动态投资回收期 (Pt，) 1）含义：按现值法计算的投资回收期。 2）计算： ?（CI-CO)t（1+ic)-t=0 ic：基准收益率 例： t=0 Pt’ （1）动态投资回收期 (Pt，) 3）判别标准： Pt， ? n时，项目可行；Pt， n时，项目不可行。 4）经济含义：既可一定程度反映项目的经济效果，也可反映项目收回投资风险的大小。 5）优缺点：与静态投资回收期相比： 优点：考虑了现金流入与流出的时间因素，能真正反映资金的回收时间 缺点：计算比较麻烦。 固定资产投资的构成 固定资产投资 建筑安装工程投资 设备、工器具、仪器投资 其他投资 预备费 建设投资的构成 建设投资 固定资产投资 无形资产投资 开办费 总投资的构成 总投资 建设投资 流动资金投资 建设期利息 项目现金流出之二--成本 总成本费用的含义 总成本费用的构成 产品成本项目 总成本费用要素 固定成本与可变成本 经营成本及机会成本 产品成本项目 （1）直接材料 （2）直接工资 （3）制造费用 （4）销售费用 （5）管理费用 （6）财务费用 总成本费用要素 （1）外购原材料 （2）外购燃料动力 （3）工资及福利费 （4）修理费 （5）折旧费 （6）摊销费 （7）利息支出 （8）其他费用 经营成本 指从项目总成本费用中扣除固定资产折旧费、维简费、无形及递延资产摊销费和利息支出以后的成本费用。 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 机会成本 将一种具有多种用途的资源置于特定用途时所放弃的收益。 项目现金流出之三---税金 销售税金及附加 增值税 营业税 消费税 所得税 资源税 城市维护建设税 教育费附加 增值税 指以商品生产流通