2021年期货考题：《基础知识》科目真题解析.pdfVIP

北京点趣教育科技有限公司 2017 年期货考题：《基础知识》科目真题解析 131[单选题 ] 某中国公司现有一笔 100 万美元的应付货款， 3 个月后有一笔 200 万美元的应收账款到笔 200 万美元的应收账款到期，同时 6 个月后有一笔 100 万美元的应付账款到期。在掉期市场上，美元兑人民币 的即期汇率为 6.1245/6.1255 ，3 个月期美元兑人民币汇率为 6.1237/6.1247 ，6 个月期美元兑人民币汇率为 6.1215/6.1225 。如果该公司进行一笔即期对远期掉期交易与一笔远期对远期掉期交易来规避汇率风险，则 交易后公司的损益为 (??) 。 A.-0.06 万美元 B.-0.06 万人民币 C.0.06 万美元 D.0.06 万人民币 正确答案： B 参考解析：中国公司与银行签订远期合同，约定 3 个月后以 USD/CNY=6.1237/6.1247 的汇率卖出 200 万美 元，同时，买入当期 100 万美元和 6 个月 USD/CNY=6.1215/6.1225 的 100 万美元支付款项。公司损益为： -100 × 6.1255+200 × 6.1237-100 万元× 6.1225=-0.06()(人民币 )。 132[单选题 ] 假设某机构持有一揽子股票组合，市值为 100 万港元，且预计 3 个月后可收到 5000 港元现金 红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为 20000 点(恒生指数期货合约的系数为 50 港 元) ，市场利率为 3%，则 3 个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为 (??) 点。 A.20050 B.20250 C.19950 D.20150 正确答案： A 参考解析：将题干中的金额用指数点表示，则有： 100 万港元相当于 20000 指数点 ;3 个月的利息为 20000 × 3% × 3 ÷ 个12=150()(指数点 );红利 5000 元相当于 100 个指数点 [5000 ÷ (1000000 ÷ 20000)=100];净持有成本 =150-100=50(个)(指数点 );该远期合约的合理价格应为 20000+50=20050(个)(指数点 )。 北京点趣教育科技有限公司 133[单选题 ] 某中国公司有一笔 100 万美元的货款， 3 个月后有一笔 200 万美元的应收账款， 同时 6 个月后 有一笔 100 万美元的应付账款到期。 在掉期市场上， USD/CNY的即期汇率为 6.1245/6.1255 。3 个月期 USD/CNY 汇率为 6.1237/6.1247 。6 个月期 USD/CNY汇率为 6.1215/6.1225 。如果该公司计划用一笔即期对远期掉期交 易与一笔远期对远期掉期来规避风险，则交易后公司的损益为 (??) 。 A.0.06 万美元 B.-0.06 万美元 C.0.06 万人民币 D.-0.06 万人民币 正确答案： D 参考解析：中国公司与银行签订远期合同，约定 3 个月后以 USD/CNY=6.1237/6.1247 的汇率卖出 200 万美 元，同时，买入当期 100 万美元和 6 个月 USD/CNY=6.1215/6.1225 的 100 万美元支付款项。公司损益为： -100 × 6.1255+200 × 6.1237-100 万元× 6.1225=-0.06()(人民币 )。 134[单选题 ] 在菜粕期货市场上，甲为菜粕合约的买方，开仓价格为 2100 元/ 吨，乙为菜粕合约的卖方，开 仓价格为 2300 元/ 吨，甲乙双方进行期转现交易，双