第10章企业发展能力分析.pptVIP

第十章 企业发展能力分析 企业发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和 发展潜能，也称为 增长能力 。 一是企业现有盈利能力的增长， 即企业在现有生产经营 规模条件下，通过内部充分挖掘潜力促使企业的盈利增 加。 二是企业通过生产规模的扩张， 即企业通过扩大投资来 增加盈利，进而增强企业的发展能力。 1. 股东： 衡量企业创造股东价值的程度，为采取下一步 战略行动提供依据。 2. 潜在投资者： 评价企业的成长性，选择合适目标，做 出正确的投资决策。 3. 经营者： 发现影响企业未来发展的关键因素，从而采 取正确的经营策略和财务策略促进企业可持续发展。 4. 债权人： 判断企业未来盈利能力，做出正确的信贷决 策。 企业发展能力分析的内容 ? 第一节 企业单项发展能力分析 ? 第二节 企业整体发展能力分析 第一节 企业单项发展能力分析 一、股东权益增长率计算与分析 （一）股东权益增长率内涵和计算 ? 股东权益增长率是本期股东权益增加额与股东权 益期初余额之比，也叫做 资本积累率 。 ? 股东权益增长率越高，表明企业本期股东权益增 加得越多；股东权益增长率越低，表明企业本年 度股东权益增加得越少。 % 100 ? ? 股东权益期初余额 本期股东权益增加额 股东权益增长率 （二）股东权益增长率分析 % 100 ? ? 股东权益期初余额 本期股东权益增加额 股东权益增长率 ? ? % 100 ? ? ? ? ? 股东权益期初余额 得和损失 直接计入股东权益的利 支付股东股利 股东新增投资 净利润 净损益占股东权益比率 股东净投资率 净资产收益率 股东权益期初余额 损失 直接计入股东权益的净 对股东的净支付 净利润 ? ? ? ? ? ? ? % 100 ? 股东权益增长率是受净资产收益率、股东净投资 率、净损益占股东权益比率这三个因素驱动的。 ? 净资产收益率反映了企业运用股东投入资本创造 收益的能力。 ? 股东净投资率反映了企业利用股东新投资的程度。 ? 净损益占股东权益比率则反映了直接计入股东权 益的利得和损失在股东权益中所占的份额。 （三） EVA 改善率 净资产 权益资本成本率） （净资产收益率 权益资本成本 净利润 资本成本 资本收益 其中： 基期 基期 本期 改善率 ? ? ? ? ? - - - - EVA EVA EVA EVA EVA ? （四）资本保值增值率 ? 资本保值增值率＝期末所有者权益÷期初 所有者权益× 100% ? 这一指标的高低，除了受企业经营成果的 影响外，还受企业利润分配政策和投入资 本的影响。 二、利润增长率计算与分析 （一）利润增长率内涵和计算 ? 净利润增长率是本期净利润增加额与上期净利润 之比。 ? 需要说明的是： 如果上期净利润为负值，则计算 公式的分母应取其绝对值。 ? 该公式反映的是企业净利润增长情况。 % 100 ? ? 上期净利润 本期净利润增加额 净利润增长率 ? 营业利润增长率是本期营业利润增加额与上期营 业利润之比。 ? 如果上期营业利润为负值，则计算公式的分母也 应取其绝对值。 ? 该公式反映的是企业营业利润增长情况。 % 100 ? ? 上期营业利润 本期营业利润增加额 营业利润增长率 （二）利润增长率分析 ? 全面认识企业净利润的发展能力，还需要结合企 业的营业利润增长情况共同分析。 ? 要分析营业利润增长情况，应结合企业的营业收 入增长情况一起分析。 ? 为了更正确地反映企业净利润和营业利润的成长 趋势，应将企业连续多期的净利润增长率和营业 利润增长率指标进行对比分析，排除个别时期偶 然性或特殊性因素的影响。 三、收入增长率计算与分析 （一）收入增长率内涵和计算 ? 收入增长率就是本期营业收入增加额与上期营业 收入之比。 ? 需要说明的是： 如果上期营业收入为负值，则计 算公式的分母也应取其绝对值。 ? 该公式反映的是企业某期整体销售增长情况。 % 100 ? ? 上期营业收入 本期营业收入增加额 销售增长率 （二）收入增长率分析 ? 要判断企业在销售方面是否具有良好的成长性，必 须分析销售增长是否具有效益性。 ? 要全面、正确地分析和判断一个企业营业收入的增 长趋势和增长水平，必须将一个企业不同时期的收 入增长率加以比较和分析。 ? 可以利用某种产品收入增长率指标，来观察企业产 品的结构情况，进而也可以分析企业的成长性。 指标意义： 不断增加的营业收入，是企业生存的基础和发展的 条件。因此，在各种反映企业发展能力的财务指标中， 营业收入增长率指标是最关键的 ，因为只有实现企业销 售额的不断增长，企业的净利润增长率才有保证，净权 益增长率才有保障，企业的规模扩大才能建立在一个稳 固的基础之上。 指标评价 ◆ 营业收入增长率分析还应结合收入增长的具体原因 ： （