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{财务管理股票证券}证券 投资学课件 证券投资学课程设计 第一章投资概述 第一节投资的定义 • 什么是投资？投资是放弃现时确定的消费来换取将来不确定的报酬。 • 投资三因素：时间、报酬与风险。 • 投资方式：1）直接投资、间接投资 • 2）实物性资产投资、金融性资产投资 投资三因素 • 时间：完成投资行为的周期； • 报酬：投资所得，也是投资的目标； • 风险：投资获取的报酬是不确定的，投资面临本金损失或者报酬未能达到预期目的 的危险。 • 投资者的期望：风险最小、报酬最高 • 三因素之间有互相影响互相制约的关系：时间越长，风险越大；风险越大，预期收 益越高。 持有期回报 HPR • 持有期：购买日～最终兑现日 • 持有期回报(HPR ，HoldingPeriodReturn) ： 第二节证券市场的投资和投机 一、证券投资 证券投资是指个人或法人的购买有价证券行为，这种行为会使投资者在证券持有期 内获得与所承担的风险相称的收益。 证券投资是现代社会投资活动中的主要内容，是发达国家中最主要的投资方式， 动员和再分配资金的重要渠道。证券投资可使社会上的闲散资金转化为投资资金，也可 使一部分待用资金和信贷资金加入投资活动，对促进社会资金合理流动，促进经济增长 起着重要的作用。 投资者的投资动机分析 • 1 、稳健投资动机(投资) ：考虑本金安全、追求稳定的经常性收入； • 2 、激进投机动机(投机) ：以资产增值为投资目标，追逐买卖价差收入； • 3 、温和获利动机(投资投机相结合) • 4 、经营决策动机 • 5 、自我表现动机 • 6 、安全保值动机：保值，抵御通胀，避税 • 7 、其它(选择、习惯，情绪等)动机 二、证券市场的投机 投机相对于投资而言，指完全不以取得股利为目的，而希望在买进卖出之间，谋取 证券价格差额利益的一种交易活动。所以，投机也是证券交易的一种积极活动。 • 投机的方式主要有二种：套利，买进或卖出(多空头) 。 投机的积极作用 • 1 、平衡证券价格； • 2 、促进证券交易的流动性； • 3 、有利于证券市场的正常而延续地运行； • 4 、分担价格风险。 投资与投机的关系 区别 投资者 投机者 对待风险 回避风险 敢于冒险 投资时间 中长期持有 短期持有 交易方式 现货为主 信用为主 分析方法 基本分析 技术分析 2.联系：两种角色会在同一主体体现 3.转化：两者在一定条件下相互转化 第二章证券市场 第一节证券市场概述 一、证券市场的含义 证券市场是指证券发行和买卖的场所。从证券市场的功能和机制上理解，证券市场实质上 资金供需双方通过竞争以决定证券价格的场所。 二、证券市场的分类 1.按照职能不同分：发行市场和流通市场； 2.按照交易对象的不同分：股票市场、债券市场和基金市场； 3.按照市场组织形式的不同分：场内交易市场和场外交易市场。 三、证券市场的特征 证券市场与一般商品市场相比，有以下四个方面的不同： 1.交易对象和交易目的不同； 2.价格的决定因素不同； 3.市场风险和流动性不同； 4.市场的功能和作用不同。 四、证券市场在金融市场体系中的地位 1.证券市场与货币市场关系密切； 2.长期信贷的资金来源依赖于； 3.证券市场任何金融机构的业务都直接或间接与证券市场相关。 五、发行市场和流通市场  证券发行市场  证券流通市场 证券发行市场：证券发行市场又称一级市场或初级市场，是发行人以筹集资金为目的，按照 一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。  证券发行市场的作用可用八个字概括：提供证券，筹集资金。 证券发行市场：债券发行市场股票发行市场 （一）债券发行市场  发行市场的主体  发行人（政府、金融机构、