{财务管理企业融资}我国中小企业融资存在问题的原因与对策.pdfVIP

{财务管理企业融资}我国 中小企业融资存在问题的 原因与对策 融资服务体系。同时中小企业融资规模一般较小,资信度低,可供抵押物品少, 致使在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场获得资金。以国内目前的融 资环境以及中小企业自身的经营规模相对较小,组织结构变动快,财务制度、财务 管理相对不规范、不稳定的情况下，中小企业融资问题的解决显得尤为困难。 （一）融资渠道狭窄，成本过高 中小企业主要还是以从传统的融资机构贷款为主，其中特别是以国有银行为 主要来源，贷款来源过于集中，不利于银行的风险防范。另一方面，改革开放 20 年来，我国中小企业数量增加了 4 倍，而包括城乡信用社在内的地方性金融机构 只增加了 1 倍，僧多粥少也是造成融资困难的原因之一。从贷款条件来看，大多 数企业贷款利率在 5%～8%之间，贷款期限在 6～12 个月，总贷款额不超过 500 万 元。而且贷款期限过短，贷款额相对较低，贷款成本偏高，不利于中小企业发展 回报期长、收益高的项目。 （二）直接融资和间接融资困难 从中小企业的总体情况来看，能够上市的中小企业，多是规模相对较大，技 术或产品较为成熟，经营管理较规范，经济效益较佳，发展前景较好的高新技术 产业和基础类产业类中的中型企业，而大部分中小企业离我国对上市企业的政策 要求还相距甚远，上市的可能性极小，不能如愿通过股权融资的方式获得发展所 需要的资金。而面向中小企业尤其是高中小企业的二板市场还迟迟没有启动，使 得中小企业只能 “望股兴叹”。相对于大企业而言，中小企业规模小，自有资金 不足，抗击市场风险的能力弱，企业资信较差，而且能按银行要求提供的贷款抵 押的质押资产有限，也没有足够资信等级的第三方企业愿意提供担保。而作为银 行贷款的第二还款来源，有效的抵押和担保是银行存款时要求企业必须承诺的。 所以，中小企业在融资担保系统缺位的情况下，要获得银行贷款是很困难的；即 使得到银行的贷款，因其风险过高，融资成本也必然很高。 二、我国中小企业融资存在问题的原因 在中小企业发展过程中，资金相对不足而融资又十分困难是制约其发展的主 要因素之一。我国中小企业融资难的现状是企业诸多融资问题的综合表现，具有 宏观和微观等多方面原因。 （一）宏观方面的原因 缺乏配套的金融服务的优惠政策，政策支持不够。国家在 “抓大放小”过程 中，对国有大型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策，他们的融资问 题已得到不同程度的解决。但在搞活中小企业的问题上，虽然近年来逐步重视， 却由于市场尚不完善等原因，各种配套措施的契合度不够。在对中小企业的支持 上，我国政府目前还缺乏配套的为其提供金融服务的优惠政策。 （二）金融体系方面 1 ．银企间信息不对称，“逆向选择”和 “道德风险”并存 金融机构作为资金的提供者并不亲自参加企业的日常经营管理活动，它与资 金的使用者之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。通常，资金的使用者比资金 的提供者在企业经营状况方面拥有更多的信息，因此他们就有优势在事先的谈判、 合同签定的过程中或事后资金使用过程中损害资金提供者的利益，使资金提供者 承担过多的风险。由于中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件上的差别，以 及单位贷款处理成本随贷款规模的上升而下降等原因，大型金融机构通常更愿意 为大型企业提供融资服务，而不愿意为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。 这就是所谓的 “逆向选择”和 “道德风险”问题，这样，中小企业的融资就显得 特别困难。 2 ．量小利薄，缺乏规模效益 对于国有商业银行来说，给中小企业贷款确实存在着形不成 “规模效益”的 问题。因为与大企业相比，中小企业要求的每笔贷款数额不大，但每笔贷款的发 放程序、经办环节，如调查、评估、监督等都大致相同，结果银行的贷款单位经 营成本及监督费用上升。银行从节约经营成本和监督费用的 “经济性”出发，也 不愿与中小企业打交道。 3 ．“路径依赖”造成银行对中小企业的 “惜贷” 国有银行长期服务于国有企业和大企业，中小企业市场是个全新的市场，开 拓这个市场，不但要冒风险，而且要创新各种管理制度。在现行的金融体系中， 贷款片面地向少数大型企业集团倾斜，加上过分严格地控制中小金融机构和民间 金融活动，导致了中小企业融资渠道狭窄。为了强化信贷风险管理，各商业银行 基本都实行了事实上的 “贷款风险终身责任制”，将信贷风险与信贷人员的职位 工资奖金等挂钩，并追究终身责任。但