迈科期货--宏观经济研究：经济数据稳中趋缓通胀上行社融回升.pdf

行业研究报告 2018 年09 月17 日 星期一 宏观经济研究 王静玉 经济数据稳中趋缓 执业证号：F0274249 Z0002956 J ingyu.wang@ 通胀上行社融回升 029 丁一宸 执业证号：F3044584  8 月经济数据表明，当前经济大幅下行的压力有效缓解，多 Yc.ding@ 项指标稳中向好，但由于去杠杆效应下地方隐性债务难以 029 快速增加，基建投资仍显低迷，但在扩内需稳基建的政策 QQ:597169331 支持下四季度有望企稳回升。具体来说，8 月规模以上工业 增加值低位回升，发电量增速稳定，但汽车及通用设备制 造仍有拖累；消费增速小幅反弹超预期，生活必需品需求