莫尼塔(北京)--3月中国经济数据前瞻：经济转好的三个推手.pdf

莫尼塔研究 宏观快评 | 2019年4月4 日 经济转好的三个推手 ——3 月中国经济数据前瞻 报告摘要 研究部 ⚫ 3月中国经济增长数据或大面积反弹，一季度GDP有望平稳回 钟正生 落至6.3%。这主要得益于三方面因素：1）春节错位。由于今年 春节较早，导致2月生产、贸易等多项数据同比大幅下滑，错位影 zhongzhengsheng@ 响延续至3月，推升相关数据走高。2）经济“韧性”。3月一、二 线城市房地产销售回暖态势超出预期；地方专项债提前发行，带 张璐 动基建提前发力；外贸预期修复，消弭企业观望情绪。受益于政 lzhang@ 策环境的更明显改善，居民和企业部门的悲观预期出现了明显修 复，市场当前热议的“韧性”应主要源自于此。3）税改前奏。4 钱伟 月1 日落实的增值税下调，可能也促使部分下游企业提前备