创业板上市公司IPO后财务风险控制问题探讨——以华凯创意为例.pdf

目录 1 引言 1 1.1 研究背景和研究意义 1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究意义 1 1.2 文献综述3 1.2.1 关于财务风险产生原因与计量的研究3 1.2.2 关于财务风险控制的研究4 1.2.3 关于创业板上市公司财务风险控制的研究5 1.2.4 文献评述7 1.3 研究思路和方法7 1.3.1 研究思路7 1.3.2 研究方法7 1.4 研究内容和研究框架8 1.4.1 研究内容8 1.4.2 研究框架9 2 创业板上市公司财务风险控制理论概述 10 2.1 创业板上市公司的特征 10 2.1.1 规模相对较小且整体风险较高 10 2.1.2 分布较为集中且科技含量高 12 2.1.3 股权较为集中且市盈率较高 14 2.2 财务风险控制的内涵、目标及方法 17 2.2.1 财务风险控制的内涵和目标 17 2.2.2 财务风险控制的方法 18 2.3 创业板上市公司面临的财务风险 18 2.3.1 系统性风险 18 2.3.2 非系统性风险 19 2.4 创业板上市公司财务风险控制的理论基础20 2.4.1 资本结构权衡理论20 2.4.2 风险管理理论20 2.4.3 内部控制理论21 3 华凯创意基本情况及IPO 后面临的财务风险22 3.1 华凯创意公司简介22 3.1.1 华凯创意公司简介及组织结构22 I 3.1.2 公司经营范围及所处行业特点23 3.1.3 华凯创意公司IPO 的主要内容与潜在风险24 3.2 华凯创意IPO 后面临的财务风险26 3.2.1 行业政策变动使公司经营风险增大26 3.2.2 债务期限结构不合理使偿债风险增加28 3.2.3 应收账款回款困难增加营运风险30 3.2.4 公司募投项目延期，项目投资风险增加31 3.3 华凯创意现有财务风险控制措施33 3.3.1 资金管理的政策及制度安排33 3.3.2 对外投资的政策及制度安排33 3.3.3 业务运营的政策及措施安排33 3.3.4 成本控制的政策与措施安排34 3.3.5 人才培养的政策与措施安排34 4 华凯创意IPO 后财务风险控制面临的问题及原因35 4.1 华凯创意IPO 后财务风险控制措施存在的问题35 4.1.1 公司财务风险控制制度不够完善35 4.1.2 现有控制难以应对政策变动的风险35 4.1.3 公司内部资本结构控制措施不合理36 4.1.4 运营项目投资管理控制效率低下37 4.1.5 资金回收及客户信用管理不到位37 4.2 华凯创意IPO 后财务风险控制问题根源剖析39 4.2.1 财务风险意识薄弱及预警体系缺失39 4.2.2 高度依赖地方政府部门等大客户40 4.2.3 融资渠道单一，资本成本较高41 4.2.4 项目执行周期长且需要持续的资金投入42 4.2.5 创业板上市公司IPO 后持续监管不到位42 5 加强华凯创意IPO 后财务风险控制的建议44 5.1 提高财务风险控制意识并建立预警体系44 5.1.1 树立全员财务风险控制意识44 5.1.2 建立并完善财务风险预警体系44 5.2 提高公司竞争能力并优化资本结构45 5.2.1 提高竞争能力减少依赖政府部门45 5.2.2 优化公司资本结构降低筹资风险45 5.3 完善信用管理和应收账款管理制度46 II 5.3.1 完善信用管理制度控制信用风险46 5.3.2 制定合理的收账政策控制现金流46 5.4 完善公司投资决策机制与项目执行管理机制47 5.4.1 加快完善公司投资决策机制47 5.4.2 进一步完善项目执行管理机制47 5.5 强化创业板上市公司后续监管48 5.5.1 不断完善监管制