ST公司反恶意收购案例分析.pdf

目 录 第1章 绪论1 1.1研究背景与研究意义1 1.1.1研究背景1 1.1.2 研究意义3 1.2 文献综述4 1.2.1反恶意收购动因的国内外研究4 1.2.2 反恶意收购策略的国内外研究5 1.2.3反恶意收购经济后果的国内外研究5 1.2.4 文献述评6 1.3 理论基础6 1.3.1 相关概念界定6 1.3.2 恶意收购影响的理论基础8 1.4 研究内容和研究方法9 1.4.1研究内容9 1.4.2 研究方法11 1.5本文可能的创新点及不足11 1.5.1 本文可能的创新点11 1.5.2 本文的不足12 第2 章 ST 生化反恶意收购案例介绍13 2.1ST 板块介绍13 2.1.1ST 板块的现状13 2.1.2 ST 公司财务特征14 2.2 恶意收购与反收购现状18 2.2.1恶意收购现状18 2.2.2 ST 上市公司容易被恶意收购原因20 2.3 ST 21 被收购方 生化介绍 2.3.1ST 生化股权结构介绍21 2.3.2 ST 生化经营情况介绍21 2.4 收购方浙民投天弘背景介绍22 2.5反恶意收购过程及后续情况23 2.5.1 反恶意收购过程23 2.5.2 反恶意收购失败后公司情况25 I 第3 章ST 生化反恶意收购案例分析28 3.1 反恶意收购动因分析28 3.1.1公司价值被低估28 3.1.2 ST 生化的战略价值29 3.1.3 浙民投天弘的收购动因30 3.2 反恶意收购策略分析32 3.2.1预防策略32 3.2.2 抵抗策略33 3.2.3反击策略35 3.3反恶意收购失败原因分析36 3.3.1反恶意收购策略选择不当36 3.3.2 振兴集团负债累累，实力不足36 3.3.3 股权结构不稳定，收购方实力雄厚38 3.3.4 家族式治理模式存在缺陷39 3.3.5 失去中小股东信任40 3.4 ST 生化反恶意收购失败经济后果分析40 3.4.1短期效应分析40 3.4.2 长期效应分析43 第4 章 ST 生化反恶意收购案例建议49 4.1对ST 上市公司财务风险的建议49 4.1.1建立财务风险预警组织49 4.1.2 建立完善的治理，避免大股东掏空行为50 4.2 ST 上市公司如何避免恶意收购50 4.2.1保证合理的股权结构50 4.2.2 增加事前预防措施51 4.2.3重视中小股东权益51 4.3反恶意收购策略选取52 4.3.1抵抗策略52 4.3.2 反击策略52 5 54 第 章 结论 参考文献55 致谢59