第三章金融风险的识别、度量与预测 .pptVIP

1） 全面周详原则 2） 综合考察原则 3） 量力而行原则 以最小支出来获得最大的安全保障，减少风险损失。效果最佳、费用最省 4） 科学计算原则 5） 系统化、制度化和经常化原则 金融风险识别的两个主要途径： 一是借助经济行为主体的外部力量，利用外界的风险信息和资料来识别风险； 二是依靠经济行为主体自身力量、内部信息及数据来识别金融风险。 保险中金融风险的一般识别方法 定义：估计和衡量风险存在即发生的可能性、风险损失的范围和程度。 基本内容：①确定风险事件在一定时间内发生的可能性——概率大小，估计可能造成损失的严重程度；②根据风险事件发生的概率及损失的严重程度估计总体损失的大小；③根据以上结果预测这些风险事件发生的次数及后果，为决策提供依据。 风 险 度 量 风 险 分 析 风 险 评 估 风险逻辑法：层层深入分析导致 风险产生的原因及条件。 指标体系法：财务报表中各科目 的比率、国民经济增长指标、 资金流动指标等 风险清单：列出所有资产每一资 产或负债的有关风险，找出导致 风险的潜在因素及风险程度。 给出风险发生的概率； 预测风险结果。 概率分析法：主观概率法、时间 序列分析法、累计频率分析法。 均值-方差模型：运用概率论和二次规划的方法解决投资组合的选择问题。 基本思想：用均值描述期望收益，用方差描述风险。投资决策的目标函数是在风险一定的前提下选择最佳投资组合，是收益最大，或是在收益一定时决定最小方差，是风险最小。 灵敏度方法是利用金融资产的价值对其市场因子的敏感度来测量金融资产市场风险的方法，这些银子包括利率、汇率、股票指数和商品价格等。 金融资产的价格P与市场因子的关系可以表示为 由于市场因子的变化导致金融资产市场价值发生变化，因此： 持续期：是一种针对债券等利率性金融产品的有效手段，能够比较准确、有效的衡量利率水平变化对债券和存贷款利率价格的影响。 持续期从本质上说是个时间概念，从定义上说，持续期是生息债券在未来产生现金流的时间的加权平均，权重是当期现金流的现值在债券的当前价格中所占的比重。 持续期反映了债券对利率风险的敏感度，既反映了未来的利率水平变动对债券价格的影响程度。 影响债券持续期大小的因素：生命期的长短（+）、息票率的大小（-）和到期收益率（-）。 2） 专家调查法 专家调查法：将专家们各自掌握的较为分散的经验和专业知识，汇聚成专家组的经验与知识，从而对金融资产的风险水平给出主观的预测。 专家个人判断法 专家会议法 德尔菲法 方差法 第三章 金融风险的识别、 度量与预测 今年“双十一”天猫的网购成交额达到350.19亿元，比去年成交额增长了83%。首次担任网购神器的“余额宝”也抗住了首个交易洪峰考验。根据天弘基金提供的数据，11月11日，“余额宝”共支付1679万笔，支付金额总共达到61.25亿元，余额宝支付金额占天猫当日所有支付金额的17.49%。 此外，为了应对“双十一”的巨额赎回，天弘基金在余额宝的投资方面已经有了充分的流动性安排，基金85%的资产为银行存款，其他资产为现金、国债、金融债以及高等级信用债，几乎没有违约风险。“‘双十一’当天为了应对赎回，“余额宝”很可能有卖出债券的操作。” “余额宝”成立之时正值6月份资金紧张，市场资金利率大幅飙升，与大多数货币基金在当时面临大量赎回不同，“余额宝”一直处于净申购状态，建仓时机较好，所以“余额宝”推出之初年化收益率一度高达6%以上。但是7月份以来，资金紧张情况有所缓解，市场资金利率开始下行，余额宝的收益率也开始下降，目前其7日年化收益率基本在4%左右。 另一方面，余额宝收益率的下降也和其规模的迅速攀升有关。由于余额宝的资金可以随时用于购物，达到一定规模后，“余额宝”必须保留大规模的备付资金，这就会对其收益产生一定影响。 截止收盘，沪指跌1.82%，报2087.94点；深成指跌2.03%，报8111.00点。创业板指下挫1.32%，报1212.08点。 盘面上，各板块跌多涨少，除土地流转概念和军工板块受益三中全会高层指示深度发展，分别涨2.1%和0.55%外，其余板块概念股全部下跌。券商、电力、汽车、银行等权重板块领跌，油气电改股、新三板、滨海新区等概念股持续下挫。其中，油改、滨海新区、新三板等概念股跌逾3%，汽车、金融、电力等板块均出现了2%以上的跌幅。 分析人士表示，三中全会闭幕后两市出现大跌出乎市场预料，金融、石油、电力等传统行业下跌是主因。 A股市场 最新 涨跌幅 主力 净买 股票 数量 涨跌 家数 操盘线 上证 指数 2087.94 -1.83% -11.89 943 273/566 30 深证 成指 8111.00 -2.03% -11.01 466 151/263 20 沪深300 2288.12