电影行业市场前景和投资研究分析报告之二：政策持续发力，行业集中度提升.pdfVIP

行 行业专题报告 业 [Table_MainInfo] 政策持续发力，行业集中度逐步提升 研 ――电影行业专题报告之二 究 2020 年8 月25 日 [Table_IndTeam] [Table_Summary] 投资要点：  基本盘：稳步复工，院线集中度有所提升 1111111S1150518070002 7 月16 日， 电影局发布《关于在 防控常态化条件下有序推进电影院 恢复开放的通知》，规定低风险地区在电影院各项防控措施有效落实到位的前 [Table_Contactor] 提下，可于7 月20 日起有序恢复开放营业。根据猫眼电影专业版数据，截止 [Table_IndInvest] 证 子行业评级 8 月16 日，全国有超过8000 家影院复工，复工率超过70%，整体呈现逐步 影视动漫 中性 复苏的趋势。 券 平面媒体 中性 TOP10 院线整体市占率与去年同期相差不大，但头部院线市占率有所提升， 网络服务 看好 如万达院线的市占率由去年同期的13.21%提升至 15.17%。 冲击下不少 研 有线运营 看好 中小院线面临倒闭，只是目前难以区分影院未复工或已倒闭，预计随着院线 营销服务 中性 的全面复工，头部院线的市占率将进一步提升 究 体育健身 中性  需求端：多部热门影片关注度持续上升 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 报 多部未上映电影的关注热度持续上升，《唐人街探案3》新增17 万想看用户， 光线传媒 增持 累计455.4 万想看用户。《夺冠》新增6914 想看用户数，累计156.9 万，《姜 中国电影 增持 告 上海电影 增持 子牙》新增 1.67 万想看用户，累计 104.3 万。同时，《拆弹专家2》、《我在 世界尽头等你》等电影想看用户保持增长。未上映影片仍保持较高期待度， 华策影视 增持 上映后的票房有增长的空间。 横店影视 增持  供给端：库存影片质量优秀，热门影片陆续定档 影院复工以来，热门影片陆续定档。根据猫眼电影专业版数据，截止8 月6 日，8 月份有40 部新片定档。目前已定档影片中，猫眼想看指数超过万人的 电影有 11 部。在未定档影片中，《急先锋》、《唐人街探案 3》等热门影片有 望陆续上映。我们认为，未来随着影片陆续定档，上映新片数量的增加将促 进观影人次的持续增长，影院票房恢复可期。 专  投资建议 题