晋升压力、官员任期与城市商业银行的贷款行为.pdfVIP

钱先航等 ：晋升压力、官员任期与城市商业银行的贷款行为 晋升压力、官员任期与城市商业银行的贷款行为木 钱先航 曹廷求 李维安 内容提要 ：基于晋升激励的视角，本文以城市商业银行样本验证 了政府股东的 “政治 观”。本文考察了地方官员的晋升压力及任期对城商行贷款行为的影响。结果表 明晋升 压力大时，城商行会减少贷款，但官员任期会弱化这种作用 ；从期限结构看，减少 的是短期 贷款，且会增加 中长期贷款。同时城商行会减少批发零售业而增加建筑、房地产业贷款， 也会有较高的集中度 、关联贷款及不 良贷款率，且除关联贷款外，官员任期大多对二者关 系有强化作用。进一步的研究显示，晋升压力会通过增加中长期贷款、增加房地产贷款、 提高集 中度的途径形成不 良贷款，且在官员考核中增加环境、民生指标能够有效抑制不 良 贷款的累积 。 关键词：晋升压力 官员任期 城 市商业银行 贷款行为 一 、 引 言 政府对银行的所有权在世界范围内广泛存在 (LaPortaeta1．，2002)，此时银行的行为不可避免 要受到政府的干预和影 响，因此在研究银行 问题 时，考虑政府对金融 资源的控制是非常必要 的 (Dinc，2005)。尽管早期 的 “发展观”认为政府股权有利于金融发展 ，但 自Kornai(1979)、Shleifer Vishny(1994)以来 ，政府股东的 “政治观”被广泛接受 ，认为政治家会基于政治 目的控制银行 的信 贷配置 ，从而不利于银行和金融体系的发展 。一些研究证实了银行 的政府所有权不仅会给国家 的 金融发展及经济增长带来负面影响(BeckLevine，2002；LaPortaeta1．，2002)，而且相比私人银 行 ，政府控制银行具有较差的绩效 (Mian，2003)。随后关于贷款行为的研究也证实政府控制的银 行不仅会收取较低的利率 (Sapienza，2004)，而且会在政治选举 的年份扩张信贷 (Dinc，2005)。 然而以上研究都将政府看作一个整体 ，单纯考察股权性质 、持股 比例等的影响，未能将政府行 为推进到背后的实质性个体—— 官员。参考周黎安 (2008)的思路 ，我们认为政府行为只是一种表 面结果 ，更深层次 的是官员行为。政府本身是一个抽象 的 “黑箱”，其所表现出来的各种特征其 实 是作为实体的官员动机的体现，正是官员将 自身的政治 目的嵌入到作为股东的政府之中，才使得政 府股东表现出与众不 同的特性。从这个意义上讲 ，以上研究只见政府不见官员，未能提供 “政治 观”的直接证据。为此 ，我们尝试从官员晋升激励与银行贷款行为的角度直接验证 “政治观”。 我国的城市商业银行 (以下简称为城商行)为我们提供了绝佳样本。一方面，地方政府拥有对 城商行的实际控制权。纵观发展历程 ，地方政府一开始就从法律上确立了对城商行的控股地位，为 钱先航、李维安，南开大学公司治理研究中心，邮政编码 ：300071，电子信箱：qxhsdu02@163．corn；曹廷求，山东大学经济学 院金融学系，邮政编码 ：250100，电子信箱：tqeao@126．com。钱先航感谢南开大学经济学院郝项超博士的帮助。本文为 国家社科 基金重大项 目(10ZD035)、教育部新世纪优秀人才计划 (NCET．10-0517)、国家 自然科学基金项 目及教育部人文社科 重点研究基地重大项 目(08JJD630007)的阶段性研究成果 。作者感谢两位匿名审稿人 的建设性意见 ，文责 自负。 72 乞垂音石：舀=象20-年第12期 干预银行经营提供了可能 。① 另一方面 ，自上世纪80年代以来我国地方官员之间围绕GDP增长的 “晋升锦标赛”使得政治激励成为重要的激励方式 (周黎安 ，2004)，由此导致了地方官员 “为增长而 竞争”的格局 (张军，2005)。现有 的研究表 明官员特征会影响地方经济增长 (张军 、高远 ，2007；王 贤彬 、徐现祥 ，2008)，而作为推动经济增长 的重要资源 ，地方政府控制 的城商行无疑是官员实现政 治 目的的重要手段 。因此 自成立起 ，地方政府就将城商行视为 自身的 “第二财政 ”，而最重要 的就 是基于政治考虑引导信贷资金的配置。 那么地方官员的晋