第7章收购与重组战略.pptxVIP

第7章 收购与重组战略;;1、并购的基本概念;;（1）按并购涉及的行业性质分类 ——横向并购 横向并购是指处在同一个行业，生产同类产品或采用相近生产工艺的企业之间的并购。 ——纵向并购 纵向并购是指生产或经营过程中具有前向或后向关联的企业之间的并购。 ——混合并购 混合并购是指处于不同产业部门、不同市场，且这些产业部门之间的生产技术没有多大联系的企业之间的并购。;（2）从动机划分 ——善意购并：双方自愿协商 ——恶意购并：目标公司不同意收购，收购公司在证券市场上强行收购（影响股市、有抵制、难度大、需实力） （3）从支付方式划分 ——现金购并：向目标公司的股东支付一定数量现金而获取目标公司所有权 ——股票购并：收购公司通过增发股票获取目标公司所有权 ——综合证券/混合购并：兼有现金收购和股票收购的特点，收购公司支付的不仅有现金、股票，而且还有认股权证、可转换债券等多种形式的组合;控股式 通过收购目标公司的一定股份成为其最大股东，从而控制目标公司。 购买式 收购公司通过购买目标公司的全部股份而使之成为其附属的全资子公司。 吸收式 收购公司吸收目标公司的净资产或股份作为股本投入收购公司，从而使目标公司成为收购公司的一个股东。;二、全球并购浪潮和历史特征; 19世纪末至20世纪初，高峰时期在1898-1903年