浙商证券--日月股份：业绩预告符合市场预期,2020年将延续高增长.pdf

[Table_main] 公司研究类模板 日月股份(603218) 报告日期：2020 年 1 月10 日 点 评 报 业绩预告符合市场预期，2020 年将延续高增长 告 ──日月股份2019 年业绩预告点评报告 [table_zw] ：李锋 执业证书编号：S1230517080001 公司研究类模板 [table_invest] 行 ：021 评级 买入 业 ：lifeng1@ 上次评级 买入 公 司 事件 当前价格 ￥22.23 研 2020 年 1 月9 日，公司发布了2019 年业绩预告：预计2019 年度实现净利润 [LastQuaterEps] 究 为4.85 - 5.19 亿元，同比增加约2.05 - 2.38 亿元，同比增长约73.00% - 85.00%； 单季度业绩 元/股 ｜ 3Q/2019 0.24 扣非净利润与 18 年同比增加2.18-2.43 亿元，同比增加85%~95%。 普 2Q/2019 0.25 通 点评 1Q/2019 0.20 机  2019 年业绩预告符合市场预期，略低于我们预期 械 公司2019 年业绩预告中枢为5.02 亿元，符合市场一致预期；低于我们在三季 4Q/2018 0.20 行 度对公司全年业绩5.31 亿元的预期0.29 亿元。我们预计是产品结构上的差异 [table_stktrend] 业 导致净利润不达预期，由于海上风电铸件出货量受制于精加工产能的限制很 日月股份 上证综合指数 80% ｜ 可能未达到我们预期的3 万吨。随着可转债募集资金到位以及12 万吨精加工 60% 产能逐步投产，预计2020 年海上风电铸件将会及时交付。 40%  2020 年风电抢装大年，公司风电铸件量价齐升可期 20%