招银国际--12月海外宏观月报：近期经济走势追踪及2019年预测.pdf

2018 年12月 12日 宏观月报 （海外） 12月海外宏观月报 近期经济走势追踪及 2019 年预测 概要： 2018 年全球经济増势趋缓且分化加剧，贸易摩擦叠加周期因素拖累全 球贸易放缓，多重风险大幅增加市场波动。明年主要经济体将大概率进入同“ 步放缓”阶段，全球流动性将继续收紧。美国经济和美元有望先强后弱，有助 成亚曼,博士 减轻新兴市场压力（更多展望内容请参见招银国际 2019 年策略报告 ）。 电话 ：(852) 3900 0868 邮件 ：angelacheng@.hk  美国：G20 停火背后的经济逻辑。促成中美在 G20 峰会上“休战的重要因素，” 在于持久贸易战对金融市场和实体经济日益显著的损害。随着美国经济见顶， 特朗普对中国的关税政策将在美国国内遭遇更强烈的反对声音，这一点恰是中 美双方谈判的关键背景。美国经济仍在