业绩股票方案框架.pdf

广州药业股份有限公司 长期激励制度方案框架 一、 业绩股票激励制度的长期激励约束作用 1、业绩股票激励制度是指确定一个合理的业绩目标和一个科学的绩效评估体 系，如果激励对象经过卓有成效的努力后实现了股东预定的业绩目标，则从 净利润中提取一定比例的激励基金进行奖励，并且这种奖励转化成公司股票 后授予。 2、业绩股票激励制度具有激励作用，首先，在实现业绩目标后激励对象可以获 得股票形式的激励收益，为了获得这种激励收益，激励对象将会努力去完成、 超额完成股东预定的业绩目标；其次，激励对象获得激励股票后成为公司的 股东，为了在以后得到股价上升带来的风险收入，激励对象将会在以后年度 继续努力提升公司的业绩。 3、业绩股票激励制度具有约束作用，首先，获得奖励的前提是实现一定的业绩 目标；其次，收入是在将来逐步兑现；第三，如果以后公司业绩继续增长、 股价继续上涨，则激励对象还能获得风险收入，如果以后公司业绩下滑，股 价下跌，则激励对象的既得利益遭受损失；第四，如果激励对象非正常离职， 则将受备罚金的惩罚或被取消业绩股票，退出成本很大。 4、业绩股票激励制度有以下优点： （1）符合国内现有法律法规，比较规范。 （2）不需要证监会的审批，只要股东大会审议通过就可以执行。 （3）国内有众多案例可供参考，容易获得股东的认可。 （4）激励与约束机制相配套，激励效果明显；并且每年实行一次，因此能 够发挥滚动激励、滚动约束的良好作用。 二、 业绩股票激励制度的思路 设定业绩目标 按一定比例提 确定激励岗位 考核 取激励基金 岗位绩效考核 界定岗位责任 分配激励基金 备罚金 激励组合 惩罚 解除 锁定 变现/继续持有 限制 1、业绩股票激励制度实施周期：一年一次。 2、确定业绩目标 （1） 确定一个合理的公司业绩目标和一个科学的评估体系，如果激励对象 经过卓有成效的努力后实现了股东大会预定的业绩目标，则有权获得 激励基金。 （2） 确定业绩目标的原则是：①要经过努力才能达到；②经过努力后可以 达到。可以根据公司往年的经营业绩和内外部环境的变化情况设定业 绩目标。一般可在年初 （或年报后）设定下一年的业绩目标。 （3） 对公司业绩有多种衡量办法 （指标），结合资本市场对上市公司的业 绩要求与广州药业的实际情况，我们提出以下三种业绩指标形式供参 考。 1 净资产收益率指标，此指标是相对指标，综合反映了上市公司的 业绩情况，是比较理想的综合性指标，并且一旦股东大会确定具 体的目标，可以长年参照，不用每年召开股东大会。局限性在于 公司的非经营性活动 （如资本扩张）会摊薄净资产收益率，因此 需要进行调整。 2 净利润指标，此指标是绝对指标，反映了上市公司的盈利情况， 但不反映盈利水平和资本规模之间的关系，因此在公司资本扩张 时不会被摊薄。局限性在于每年的净利润指标都不