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印度投资政策及实务 一、引言 印度政府自90 年代初开始经济改革以来，修改有关工业政策，简化政府审批手续，削减对外国投 资的诸多限制，以吸引外资和引进外国先进技术。近年来，印度更是加大了招商引资力度，收到了一定 的效果，但与中国相比，差距还很大。据统计，2001－02 年度 （印度财政年度为当年4 月到次年3 月） 印度实际吸收外国直接投资61.3亿美元，2002－03年度实际吸收外国直接投资46.6亿美元 。据报道， 2001年印度和中国吸引外资额分别为35.7 亿美元和469亿美元。为实现“十五”期间GDP 年均增长8% （九五期间仅为5.35%）的目标，印度计划2002-2007年间年均吸收外国直接投资75亿美元。 《1999年外汇管理法》（FEMA）和 《1991年工业政策》是印度外国投资指导性法规。以后根据 《外 汇管理法》此法制定了 《外汇管理 （外国人转让或发行股票）规定》。此规定和工业政策搭建了外国投 资法规框架。值得注意的是，印度的 《外汇管理法》只是提及外汇管理，未对税收、合资企业管理等做 出规定。税收和合资企业管理仍沿用 《1961年印度所得税法》和 《1956年印度公司法》。 二、外国直接投资政策 2.1 概述 印度政府希望促进外国直接投资 （FDI）、印侨 （NRI）和印侨控股的海外团体法人 （OCB）投资， 以弥补国内投资的不足。除22 种股息平衡项目和有附加条件的外资项目外，一般外国投资收益可以自 由汇出印度。 在行业外资政策规定的外资比例限制内，外资可以自由在所有领域 （含服务业）投资，对于符合有 关条件的外资，印度政府授权印度储备银行 （RBI）按自动程序进行审核。对于其它外资，则需经印度 政府有关部门批准，即在印度外资促进署 （FIPB）推荐的基础上，由印度政府批准。 2.2. 自动批准类 2.2.1 新合资企业 除下列情况外，其它所有的外国投资 （包括FDI、NRI 和OCB）按自动程序审核： （1）需要得到工业许可证的； （2）外国投资者已在印度有合资企业或协作的； （3）外国投资者拟在现有印度公司中购买股份的； （4）不符合现有行业政策或在禁止外国直接投资进入的行业中投资的； （5）不使用自动程序而直接向外国投资促进署递交申请的。 以上特例需要经由政府批准，即由外国投资促进署审批。 在国营行业以及在出口导向单位 （EOU）、出口加工区 （EPZ）、电子硬件园 （EHTP）、软件技术园 （STP）进行投资，适用自动程序。但自动批准的外资仍受行业政策、股份比例限制、储备银行规定约 束。外资企业仍需遵循 《1987年国家工业分类》的规定。 商工部工业政策和促进司工业援助处 （SIA）负责发布行业政策及行业外资比例限制变化的信息。 除非政府公布新规定，禁止外资进入的行业领域仍不变。 2.2.2 投资现有公司 现有公司拟引进外资的，适用自动批准程序。对于现有公司拟扩展规模的，适用自动批准程序，但 需要符合以下条件 （否则需经外资促进署批准）：（1）增股必须是基于现有公司股份的扩充；（2）外国 股份必须是以外币形式投资；（3）拟扩展项目为自动批准类。同时需提交现有公司董事会决议、印方和 外方协议书。 为了简化自动程序批准类外资 （FDI、NRI 或OCB）的审批手续，储备银行允许印度公司无须获得 其事先批准的情况下引进此类外资，但是在收到汇款30 天内需通知RBI 地区分行，在向外国投资者发 售股份30 天内须向RBI 地区分行报送相关文件。 2.3 现有公司发行和估价股份 经批准 （自动程序或政府审批）后，现有公司需要通过关于向外国投资者发售优先股票数量的特别 决议。可以股票市场价发行股份，发行价的标准是 （a）相关日期之前的六个月内，在证券交易所上市 的有关股票每周高价和低价的平均值；或 （b）相关日期之前的两周内，在证券交易所上市的有关股票 每周高价和低价的平均值。这里的相关日期是指召开股东大会前30 天。可参照印度证券交易委员会、 印度储备银行的规章处理其它事宜。 2.4 股息平衡 对于消费品行业的22 种特定工业 （不论是经自动批准还是由政府审批），在商业化生产7年后，股 息流出量需要等量的出口收入来平衡 （称为股息平衡）。但对于从事这些工业活动的现有公司，在向外 方发售股份以增大外资股份比例之日起实施股息平衡政策。为达到股息平衡，企业可自由出口国家政策 允许出口的商品，也可出口按自动程序审批的商品。但是，对国际金融