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证券交易市场介绍 证券交易中场也称二级市场、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通 的市场。在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的 公司。 在国外一些发达国家，证券交易市场有场内交易市场和场外交易市场两种形式。 （1）场内交易市场。指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活 动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证 券交易市场。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过 证券商在证券交易所进行证券买卖。 证券交易所不仅是买卖双方公开交易的场所，而且为投资者提供多种服务，交易所随时 向投资者提供关于在交易所佳牌上市的证券交易情况，如成交价格和数量等；提供发行 证券企业公布的则务情况，供投资者参考。交易所制定各种规则，对参加交易的经纪人 和自营商进行严格管理，对证券交易活动进行监督，防止操纵市场、内幕交易、欺诈客 户等违法犯罪行为的发生。交易所还要不断完善各种制度和设施，以保证正常交易活动 持续、高效地进行。 （2）场外交易市场。又称柜台交易或店头交易市场，指在交易所外由证券买卖双方当面 议价成交的市场，它没有固定的场所，其交易主要利用电话进行，交易的证券以不在交 易所上市的证券为主，在某些情况下也对在证券交易所上市的证券进行场外交易。场外 交易市场中的证券商兼具证券自营商和代理商的双重身份。作为自营商，他可以把自己 持有的证券卖给顾客或者买进顾客的证券，赚取买卖价差；作为代理商，又可以客户代 理人的身份向别的自营商买进卖出证券。近年来，国外一些场外交易市场发生很大变化， 它们大量采用先进的电子化交易技术，使市场覆盖面更加广阔，市场效率有很大提高。 这方面，以美国的那斯达克市场为典型代表。 国外各种场外交易市场有一个共同特点，就是它们都是在国家法律限定的框架内，由成 熟的投资者参与，接受政府管理机构的监管，目前我国的证券市场还处于发展初期，法 律不健全，监管力量和监管经验不足，缺乏成熟的理性投资者，应该首先办好证券交易 所市场，而不能盲目发展其它非交易所市场，以免引发市场风险。 2．什幺是证券交易所？证券交易所有什幺功能？ 证券交易所是证券市场发展到一定程度的产物，也是集中交易制度下证券市场的组织者 和一线监管者。 根据我国 《证券交易所管理办法》规定，证券交易所是指依法设立的，不以营利为目的， 为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律、法规、规章、政策 规定的职责，实行自律性管理的会员制事业法人。与证券公司等证券经营机构不同。证 券交易所本身并不从事证券买卖业务，只是为证券交易提供场所和各项服务，并履行对 证券交易的监管职能。 从组织形式上看，国际上的证券交易所可分为会员制证券交易所和公司制证券交易所。 会员制证券交易所是以会员协会形式成立的不以营利为目的的组织，主要由证券商组成。 只有会员及享有特许权的经纪人，才有资格在交易所中进行交易。会员制证券交易所实 行会员自治、自律，自我管理。会员制证券交易所最高权力机构是会员大会，理事会是 执行机构，理事会聘请经理人员负责日常事务。目前大多数国家的证券交易所均实行会 员制。我国法规规定，证券交易所必须是会员制的事业法人，目前我国的上海、深圳证 券交易所都实行会员制。公司制证券交易所以肖利为目的、它是由各类出资人共同投资 入股建立起来的公司法人。公司制证券交易所对在本所内的证券交易负有担保责任，必 须没有赔偿基金。公司制证券交易所的证券商及其股东，不得担任证券交易所的董事、 监事或经理，以保证交易所经营者与交易参与者的分离。瑞士的日内瓦证券交易所、美 国的纽约证券交易所都是公司制。 一般来讲，作为证券市场的组织者，证券交易所具有以下功能：①提供证券交易场所。 由于这一市场的存在，证券买卖双方有集中的交易场所，可以随时把所持有的证券转移 变现，保证证券流通的持续不断进行。②形成与公告价格。在交易所内完成的证券交易 形成了各种证券的价格，由于证券的买卖是集中、公开进行的。采用双边竞价的方式达 成交易，其价格在理论水平上是近似公平与合理的，这种价格及时向社会公告，并被作 为各种相夫经济活动的重要依据。③集中各类社会资金参与投资。随着交易所上中股票 的日趋增多，成交数量日益增大，可以将极为广泛的资金吸引到股票投资上来，为企业 发展提供所需资金。④引导投资的合理流向。交易所为资金的自由流动提供了方便，并 通过每天公布的行情和上市公司信息，反映证券发行公司的获利能力与发展情况。使社 会资金向最需要和最有利的方向流动。 3．什幺是无形市场？为何要采用电