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目录 第一讲 财务管理基本理论 第二讲 财务管理的价值观念 第三讲 资金筹集 第四讲 资本成本 第五讲 资本结构 第六讲 资金运用与管理（投资决策） 第七讲 财务分析 第八讲 财务计划 第一讲 财务管理的基础理论 一、 财务管理的概念 二、 财务管理的内容 三、 财务管理的职能 四、 财务管理目标 五、 财务管理原则 六、 财务管理环境 一、 财务管理概念 财务管理（Financial Management）：是对企业再生产过程中的价值运动所进行的 一种价值管理。又称公司 理财（Corporation Financial） 二、 财务管理的内容 （一） 、资金 （二） 、资金运动：表现为资金筹集、资金运用、 资金耗费、资金收回、资金分配 （债务资金与权益资金的比重）（三） 、财务管理内容 （债务资金与权益资金的比重） 1、 资金筹集：资金筹集的方式、渠道、原则、资本结构 2、 资金使用：流动资金管理，投资项目的评价、选择 3、 资金分配：处理好股东分配与企业再发展的关系 三、 .财务管理的职能 1、 编制财务管理计划 要量 了解和预测资金需 2、 资金的筹集职能 筹集固定资金 筹集流动资金、 3、 资金的运用职能 定资金管理 流动资金管理、固 4、 分析、评价职能 运用效果 分析和评价资金的 四、财务管理目标 1、 产值最大化 2、 利润最大化 3、 股东权益最大化（现代财务管理目标） — -- 五、 财务管理原则（见图 1 — 1） 六、 财务管理环境 财务管理环境内容构成图（见图1 —2） 第二讲财务管理的价值观念 价值观念是进行财务管理必须树立的观念。包括： 一、 资金的时间价值 （Time value of money） 二、 风险价值 一、资金的时间价值 （Time value of money） （一） 、概念和意义 （二） 、货币时间价值的计算 （一） 、概念和意义 西方称货币的时间价值： 指资金在周转中，随时间的推移而发生 的增值额。即：今天的一元钱比将来 的一元钱有价值，但必须在周转中。 举例说明时间价值的意义 1、 某企业拟购买一台设备，采用现付方式，价款40万元，如果延期 至5年后付款，则价款 为52万元,设企业5年期存款利率为10%, 试问现付和延付相比哪个有利 ？假设企业目前已筹到资金 40万元 暂时不付款而存入银行，按单利计算 则：5年后本利和为=40X（1+10%X5）=60万元＞ 52万元设备款, 可获利8万元。延付有利。这说 明40万元随时间推移发生了增 值。 举例说明时间价值的意义 2、 有人算了一笔帐，若借款 1个亿，年利率10%,看不同 时点利息支出（时间价值） 每年利息支出 1000.00万元 每月利息支出 83.30万元 每天利息支出 27777元 每小时利息支出 1157元 每分钟利息支出 19元 （二） 、货币时间价值的计算 1、 单利 2、 复利 3、 现金流量图 4、 复利终值 5、 复利现值 6、 年金终值 7、 年金现值 8、 记息期短于一年 9、 名义利率和实际利率 1、 单利 单利：各期利息只以本金作为计算基础， 利息不再计息。 公式： 利息I = p i n 本利和Fn = p （1+i冲） F2=1000 X （ 1+10% 2） =1200 2、 复利 复利：各期利息是以前期本利和作为计 算基础r建立在资金再投资假定 基础上。 公式： =1000 10%=100 F1=1000+100=1100 = （1000+100） X10%=110 F2=1100+110=1210 3、 现金流量图 4、 复利终值 5、 复利现值 6、 年金终值 7、 年金现值 8、 记息期短于一年 设年利率为I，每年计息次数为M, ???半年计息一次， M=2，季度计息一次， M=4, 每月计息一次 M=12。 ???计息期间=N M 计息期利率=I/M 9、 名义利率和实际利率 换算公式得： 实际利率=（1 +名义利率/M ） m - 1 二、风险价值 （一） 、风险概念 （二） 、风险分类 （三） 、风险的衡量 （四） 、风险价值 （一）、风险概念 风险是指在特定环境和日期，某件事情产 生的实际结果与预期结果之间的差异程度。 财务管理中的风险7则指实际现金流量和预期现金流量的差异程度。 ..?风险可能会带来超过预期收益的收益， 也可能带来超过预期收益的损失（主要研究内容） （二） 、风险分类 1、 从公司管理角度分类： （1） 、经营风险：由于经营上的原因而导致利润下降的 风险。 （2） 、财务风险：由于举债不当而导致企业难以偿债的 风险。 2、 从证券投资角度分类： （1） 、系统性风险（又称不可分散风险）影响全部证券的风险。如：战争、动乱、经济危机、经济萧条、 自然灾害等。