短期财的务及计划.pptVIP

第27章短期财务与计划  本章导读 ■短期融资至今还没有一个普遍接受的定义。 短期融资与长期融资之间最重要的区别是现 金流量的时间长度。短期融资决策涉及到 年或一年以內的现金流入和流出。  本章导读 ■例如:当企业订购原材料,支付现金并预期 年之内销售产成品且回收现金时,就会涉 及到短期融资。(如图27-1所示) 产品销售 现金流入 现金回收 时间: 年(或少于 现金流出支付原材 料货款 图27-1短期财务决策  本章导读 ■当企业为降低今后五年的营运成本而购买某 专用机器时,就涉及到长期融资决策。 成本节约 现金流入 时间 年份 3 现金流出购买机器 图27-2长期财务决策  本章导读 ■以下是短期融资所要解决的问题 a(1)为支付款项应在手头(或银行)留有现 金的合理水平是多少? a(2)需要订购多少原材料? ca(3)应给予客户多少信用?  第27章短期财务与计划 §27.1跟踪现金与净营运成本 §272以其他要素定义现金 §27.3经营周期与现金周期 §274短期财务政策的若干方面 §27.5现金预算 §27.6短期融资计划  §271跟踪现金与净营运成本 ■流动资产包括现金和预期能在一年之内转换成现金 的其他资产。流动资产按其流动性一以公允价格转 换成现金的难易程度,及其所需时间一的大小顺序 列示于资产负债表上。 ■与流动资产投资相似,公司利用了多种短期债务, 即流动负债。流动负债是一项预期在一年或一个更 短的经营周期之内需要支付现金的义务。  §27.2用其他要素定义现金 在我们以资产负债表上的其他要素定义现金 资产负债表等式为: 净营运资本+固定资产=长期负债+所有者权益(27-1) ■净营运资本为现金加其他净营运资本要素,即 净营运资本=现金+其他流动资产一流动负债(27-2) 是将式(27-2)代入式(27-1)可得 现金+其他流动资产一流动负债=长期负债+所有者权益一固定资产 7-3)  §27.2用其他要素定义现金 ■移项,可得 现金=长期负债+所有者权益一净营运资本(现金除外)一固定资产 (27-4) ■对式(27-4)最自然的解释是长期负债和所 有者权益的增加以及固定资产和净营运资本 (除现金)的减少会增加公司的现金。  §27.2用其他要素定义现金 现金来源与运用表 长期负债或所有者权益的增加会导致企业 现金的增加。 ■2、净营运资本或固定资产的减少导致企业现 金的增加 ■3、净利润和折旧会增加现金,而支付股利会 减少现金。