第6章 财务预警分析.pptVIP

Edmister 小企业模型的取值 ? 如果 Z≤1.2 ，企业财务风险很高，如不采取措施企业很 可能破产； ? 如果 Z≥2.9 ，表明企业财务状况很好，相应地企业破产 概率很低； ? 当 1.2Z2.9 时，被称为“灰色区域”，在该区间时 ，很难判定企业财务状况 第六章 财务风险预警分析 主要内容 ? 财务预警分析的作用 ? 定性的财务预警分析法 ? 定量的财务预警分析法 第一节 财务预警概述 ? 一、财务预警的含义 是以企业的 财务会计信息 为基础，通过 设置并观察 一些 敏感性预 警指标 的变化，对企业的经营成果、财务状况及其变动等进行分 析和预测，对企业的财务活动实施 实时监控 ，及时发现企业在营 运过程中存在或潜在的 经营风险和财务风险 ，判断财务危机发生 的可能性，并 向经营者发出警告 ， 为其提供决策依据 ，采取措施 排除警情，保证企业经营活动的正常进行。 ? 二、财务预警系统 是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析，利用及时的财务 数据和相应的数据化管理方式，将企业可能发生财务危机的情况 预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危 机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题，以提早做好防范措施 的财务分析系统。 三、财务预警分析的作用 ? 对企业管理层：起到警示作用 ? 对投资者：帮助做出有利的投资决策 ? 对企业的债权人：有利控制信贷风险，减少无法收回 本息的损失 ? 对并购企业：为其正确评估被并购企业价值提供参考 ? 对供应链上的上下游企业：帮助作出有利的经营管理 决策 ? 对政府：资源优化配置 财务风险 ? 出现财务危机的风险 ? 资金链断裂风险（资金紧张风险） ? 异常波动风险（不正常发展风险） ? 经营亏损风险（收支不相协调风险） ? 还债风险（流动性风险） ? 破产风险（资金、信誉、意外事故） 资金链断裂风险 ? 经营资金需求不能满足 ? 银行不信任 ? 拖欠应付款 ? 工程后续资金不足 ? 收购兼并失败 一、专家调查法 ? 企业组织各领域专家运用专业知识和经验，根据企业 的内外部环境，通过直观的归纳，对企业过去和现在 的状况、变化发展过程进行综合分析研究，找出企业 运动、变化、发展的规律，从而对企业未来的发展趋 势做出判断流动资产的规模与结构 ? 优缺点与运用范围 第二节 财务预警定性分析方法 二、四阶段症状分析法 ? （一）内容 ? 企业财务危机划分为四个阶段：财务危机潜伏期；财 务危机发作期 ；财务危机恶化期 ；财务危机实现期 ? 对照阶段特征；查明原因 ? （二）优缺点与运用范围 财务危机四阶段 ? 潜伏期 ? 表现期 ? 恶化期 ? 发作期 财务危机四阶段分析法是根据企业财 务危机的形成过程，把财务危机分为 财务危机潜伏期、财务危机发生期、 财务危机恶化期和财务危机实现期四 个阶段，对应于不同的阶段，有不同 的危机症状表现。财务危机四阶段分 析法就是通过分析危机症状，判断企 业财务危机所处的阶段，然后采取有 效措施，帮助企业摆脱财务困境，恢 复财务正常运作。 财务危机潜伏期 ? 盲目进行扩张 ? 销售额下降 ? 销售额上升，但利润下降 ? 外部环境发生重大变化 ? 企业流动性差 ? 经营信誉持续降低 ? 经营秩序混乱 ? 管理出现乱象 财务危机表现期 ? 自有资本不足 ? 过分依赖外部资金，利息负担过重 ? 财务预警失灵 ? 拖延偿付 ? 利润下降或亏损加剧 ? 领导独断专行 财务危机恶化期、实现期 ? 恶化期 ? 经营者无心关注业务，专心于财务周转 ? 账款拖欠，资金周转困难 ? 债务到期违约不支付 ? 财务危机实现期 ? 负债超过资产，丧失偿付能力 ? 宣布倒闭清盘 ? 经营者外逃 三、管理评分法 ? （一）内容 ? 管理评分法又称“ A 计分法”，该方法试图把定性分析 判断定量化。美国的仁翰 · 阿吉蒂调查了企业的管理特 性及可能导致破产的企业缺陷，按照这些缺点、错误 和征兆进行对比打分。经营缺点包括管理活动不深入 等 10 项，经营错误包括高杠杆负债经营等 3 项，破产 征兆包括危机财务信号等 4 项，并以它们对财务危机发 生过程产生影响的大小程度，进行加权处理，总分为 100 分 ? （二）运用要求 ? 该方法要求使用者深入企业调查，全面了解企业管理 的各个方面，才能对企业的