5G开建，主设备商经营向好，但国际营商环境存不确定性.pdfVIP

目录 一、通信主设备商2020 年上半年业绩增长趋势明显 2 二、运营商业务仍是设备商收入主要来源，核心区域收入占比提升 3 三、中国主设备商受益国内5G 建设，但海外市场面临压力 6 四、风险提示 8 图表目录 图表1： 四大设备商2019H1-2020H1 收入（亿元） 2 图表2 ： 四大设备商2019H1-2020H1 归母净利润（亿元） 2 图表3： 四大设备商2019H1-2020H1 毛利率 2 图表4 ： 四大设备商2019H1-2020H1 净利率 2 图表5： 2015-2020H1 四大设备厂商研发投入（亿元） 3 图表6： 四大设备厂商研发支出占营业收入比例 3 图表7： 2020H1 四大设备商运营商业务收入占比 3 图表8： 2014-2020H1 四大设备商运营商业务收入对比 3 图表9： 2014-2020H1 华为各业务模块收入占比 4 图表10： 2014-2019 华为全球各区域收入占比 4 图表11： 2014-2020H1 中兴通讯各业务模块收入占比 4 图表