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深圳前海法院审理涉自贸区案件十 大典型案例 深圳前海法院成立以来，全面深化综合性司法改革，积 极推进实施审判精品战略，依法公正高效审理各类涉自贸区 案件，平等保护中外当事人的合法权益，规范和引领市场行 为，为区域经济社会发展营造法治化营商环境。近期，前海 法院发布了 2015-2016年涉自贸区十大典型案例。 案例一：澄某诉会丰公司金融衍生品种交易纠纷案 【基本案情】 2011年11月，会丰公司在香港发起成立“万丰国际”文化 艺术品交易平台，其后，澄某陆续通过香港万丰交易平台代 理公司开通了 5个会员账号，以进行艺术品份额化交易。 2015年12月至2016年1月，会丰公司以业务调整等原因 冻结了澄某位于香港万丰交易平台内的资金，澄某多次要求 返还未果后起诉会丰公司，请求法院判令返还冻结于香港万 丰交易平台内的结算资金，合计 20余万港元。 ?裁判结果 法院认为，艺术品份额化交易是将标的物等额拆分，拆 分后以每一份额的所有权为基础发行份额，公开上市交易， 投资者可以参与艺术品份额的发行申购，持有原始份额，也 可以在文化艺术品交易平台上买卖所持份额。艺术品份额化 交易是艺术品交易的金融化尝试，属于金融衍生品种创新与 探索的范畴，其作为一个金融与艺术品市场结合的新义事 物，现有的法律法规并未对其作出专门规定。现行证券法对 “证券”的认定限于股票、债券和国务院依法认定的其他证券 品种，艺术品份额化是一种金融及衍生工具创新，是资产证 券化的一种探索与尝试，但证券化并不等于证券，本案所涉 的艺术品份额化交易并不属于证券法的调整范围。综合上述 情况，法院认为交易就是买卖的代名词，既然是买卖，应当 适用《中华人民共和国合同法》及相关司法解释进行裁判。 故判决会丰公司向澄某返还相关款项。 ■典型意义 近年来，随着经济国力的增强，拥有深厚文化底蕴的中 国逐渐成为全球备受瞩目的文化艺术品交易市场，同时，伴 随着中国金融市场的发展，艺术品的交易领域出现了将文化 产业与金融特点相结合的一种改革性探索，并一度掀起了艺 术品交易热，深圳和上海也成为国家级文化产权交易试点城 市。前海蛇口自贸区是我国金融业对外开放试验示范的窗 口，据统计，金融和类金融企业占自贸区企业的 52% ,前海 法院受理的案件中，金融案件占 31.87%。本案属于新类型 案件，其典型意义在于其结合了金融、互联网、艺术品交易 三个方面的因素：1.交易过程全部通过互联网进行。 2.交易 带有明显的标准化拆分、公开发行和连续性交易等证券化交 易特征。3.交易标的是份额化的天珠、局古玉等艺术品。对 于金融业态的创新和探索，通过本案判决指引艺术品交易平 台必须依法设立、规范运营以及必须保护广大投资人合法利 益。 案例二：国投保理与天谷公司保理合同纠纷案 【基本案情】 2014年，国投保理与天谷公司签订《保理业务合同》， 约定：国投保理同意以应收账款债权转让方式，受让天谷公 司对特定买方基于商务合同有权要求买方于应收账款到期 日给付一定金钱之应收账款债权。国投保理在受让天谷公司 应收账款债权的基础上，向其提供应收账款管理和保理融资 服务。在受让的应收账款不能收回时，国投保理有权向天谷 公司追索，天谷公司应无条件偿还国投保理融资款，并支付 利息等费用。业务性质为有追索权回购型保理业务。双方选 择隐蔽型保理，暂不将转让的事实通知买家。如到期天谷公 司不回购，国投保理再将转让的事实通知买方。天谷公司向 国投保理申请保理融资金并将对其雪津啤酒公司享有的所 有应收账款转让给国投保理。保理融资期间，国投保理未收 到应收账款。2015年1月，天谷公司向国投保理支付了 540 万元的溢价回购款。之后，天谷公司未再履行溢价回购义务。 ?裁判结果 法院认为，保理是以应收账款转让为前提的综合性金融 服务。国投保理作为一家经过批准的商业保理公司，与天谷 公司签订的以转让应收账款为基础、提供融资服务的合同， 符合保理合同的构成要件。双方在合同中约定采用隐蔽性保 理方式，在应收账款转让的事实通知债务人前，债权的转让 对债务人不发生法律效力，但并不影响国投保理与天谷公司 之间的债权转让效力。保理融资期间，监管账户没有应收账 款入账。保理融资期限届满后，天谷公司仅支付了 540万元 溢价回购款，合同约定的溢价回购情形成就，天谷公司应继 续支付剩余溢价回购款 500万元。 ■典型意义 在国家相关政策扶持下，前海合作区与自贸区的商业保 理发展迅速。截至2015年12月底，在前海合作区与自贸区 注册成立的商业保理公司数虽已经突破 1600家，位列全国 第一，注册资本总额超过 1248亿元，业务总额约为 510亿 元，在一定程度上，帮助中小企业解决了融资难的问题。 本案例涉及的是暗保理。明保理和暗保理是按照是否将 保理业务通知购货商