融资结构、企业创新投入与企业绩效 ——来自中小企业板上市公司的经验证据.pdfVIP

重庆大学硕士学位论文 中文摘要 摘 要 科技进步和创新是生产力发展的重要支撑，科技竞争是综合国力竞争的关键， 为了推进我国社会主义现代化建设，实现经济的可持续发展，也为了把握住未来 发展的机遇，建设创新型国家成为了我国的必然选择。企业是创新活动的主体， 中小企业作为企业中占比最大的部分，其创新活动的开展和自身的经营发展会对 我国未来的经济发展产生重要影响。目前，中小企业的创新面临着企业内部知识 产权管理制度不成熟、创新投入偏低，社会相关保障体系不健全、专利价值评估 体系不完善等困境。其中，融资困境占据了非常重要的位置。因此，对中小企业 的融资结构、创新投入和经营绩效开展研究具有十分重要的现实意义。 本文梳理了融资结构、企业创新投入、企业绩效三者关系，在分析融资结构 理论、创新理论及企业经营绩效相关理论的基础上，以378 家在中小企业板上市 的公司为样本，通过万德数据库、国泰安数据库等渠道收集整理其2011 年至2017 年间的数据，对样本数据进行处理后借助因子分析法等方法进行了三方面的实证 分析：融资结构对企业创新投入的影响、企业创新投入对企业绩效的影响、企业 创新投入在融资结构和企业绩效之间的调节作用。 研究结果表明，融资结构会影响中小企业的创新投入，但各个融资方式对于 创新投入的影响的显著性存在差异。对于我国的中小企业而言，政府补助对创新 投入的促进作用最为明显，其次是商业信用融资，然后是内源融资和债券融资。 创新投入对当期企业绩效具有显著的抑制作用。在内源融资提升企业绩效的基础 上，创新投入能够扩大内源融资对企业绩效的促进作用。同时，创新投入会削弱 债务融资对企业绩效的抑制作用。 关键词：中小企业；融资结构；企业创新投入；企业绩效 I 重庆大学硕士学位论文 英文摘要 Abstract Technological progress and innovation are the important support for the development of productivity. Scientific and technological competition is the key to the competition of comprehensive national strength. In order to promote the socialist modernization construction of our country, realize the sustainable development of economy, and seize the opportunities of future development, building an innovative country has become an inevitable choice for our country. Enterprises are the main body of innovation activities. As the largest part of enterprises, SMEs innovation activities and their own business development will have an important impact on Chinas future economic development. At present, the innovation of small and medium-sized enterprises is facin