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431金融学综合模拟练习题 （19） 1、债券到期收益率小于票面利率，该债券将按照 （），发行后随到期时间临近，该债券 （） A、折价发行，减少折价 B、折价发行，增加折价 C、溢价发行，减少溢价 D、溢价发行，增加溢价 参考答案：C.溢价债券，票面利率高于到期收益率，到期日债券按面值兑付，溢价减少 2、根据预期理论条件下，下凸收益率曲线表示 （） A、对长期限的债券的需求下降 B、投资者对流动性需求上升 C、短期利率未来可能下降 D、投资者有特殊偏好 参考答案：C,下凸收益率曲线指收益率曲线向右下方倾斜，预示未来短期利率可能要下降 3、如果债券中嵌入可赎回期权，那么债券利差将会 （） A、上升 B、下降 C、先升后降 D、不变 参考答案：A,嵌入可赎回，对发行人有利，投资人要求更高的到期收益率，债券利差变大 4、一年期利率为 5.5%，一年后的远期为 7.63%，两年后期限为 1 年的远期为 12.18%，三 年后期限为 1 年的远期为 15.5%，那么三年期的零息债券的价格为 （） A、785 B、852 C、948 D、1000 参考答案：A,1000/ （1.055*1.0763*1.1218） 1000/1.2738 785 5、风险衡量方法中，对可赎回债券最有效的是 （） A、麦考利久期 B、修正久期 C、有效久期 D、凸度 参考答案：C 6、测度分散化资产组合中某一证券风险用 （） A、特有风险 B、收益的标准差 C、再投资风险 D、贝塔值 参考答案：D,分散化组合中某一个证券风险的衡量用贝塔系数 7、下列关于资本配置线的描述错误的是 （） A、资本配置线显示了风险收益的综合情况 B、资本配置线的斜率等于风险资产组合增加单位标准差所引起的期望收益的增加 C、资本配置线的斜率也称为 “报酬-波动性比率” D、资本配置线也称风险资产的有效边界 参考答案：D,CAL是无风险资产F和有效边界上任一风险资产的线性组合，并非风险资产的 有效边界。 8、两个收益完全负相关的证券组成的资产组合，最小方差资产组合的标准差是 （） A、0 B、1 C、大于0 D、等于两种证券标准差之和 参考答案：A,两种证券收益完全负相关，MPV 的标准差为零 9、有一个风险分散非常好的资产组合，证券数量很多，单指数模型成立，资产组合 σ0.2， σM 0.16，求β（） A、1.00 B、1.15 C、1.25 D、1.56 参考答案：C 10、考虑有两个因素的多因素 APT 模型，股票 A 期望收益率 16.4%，对因素 1 的贝塔值 为1.4，对因素 2 的贝塔值为 0.8。因素 1 的风险溢价 3%，无风险利率 6%，如果存在无 套利机会，因素 2 的风险溢价是 （） A、2% B、3% C、4% D、7.75% 参考答案：D，题干应该改为如果不存在无套利机会。16.4 6+1.4*3+0.8*x