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财务管理财务知识鲍 威扩招后我国高等院 校财务特性与贷款融 资行为的实证研究 扩招后中国高等院校贷款融资行为与财务运作特征 鲍威 （北京大学教育学院/教育经济研究所，100871） 前言 如果说 20 世纪 90 年代初期成本分担机制的引入，打破了长期以来单一的以 政府拨款为主的资金来源结构，扩招后在各高等院校出现的银行贷款现象则再次 推动了我国高等教育资金来源市场化的趋势。贷款收入已成为继财政拨款、学杂 费收入之后，我国高等院校筹措经费的第三个核心渠道。由此，资本市场通过向 高校学生提供助学贷款和向高等教育机构提供贷款的两种方式，成为继政府、学 生家庭和企业之后，又一个重要的高等教育经费供给主体。对资本市场的高度依 赖性则可以理解为近年中国高等教育财政的显著特征之一。因此，切实把握高等 院校的负债状况、分析负债规模的影响机制，加强高等院校的贷款风险的评估和 预测已成为当前我国高等教育财政研究中一个亟需探讨的现实课题。 在上述背景之下，本研究将首先梳理扩招后我国高等教育财政的特性，明确本 究的分析框架和研究课题（第 1 节）。在此基础上针对我国高校举债融资的选择 机制（第 2 节）、负债状况（第 3 节）、财务运作特征（第4 节）以及高校财务运 作特征与负债规模之间的关联性（第 5 节），分别进行实证性分析。最后对分析 结果的政策含义展开思考（第 6 节）。 1 ． 研究背景与分析框架的设定 为了全面深入理解高校财务运作和融资行为，本节将梳理扩招后我国高等教育财 政的宏观发展趋势，在此基础上尝试构建本研究的分析框架。 1 ．1 背景：扩招后中国高等教育财政的宏观发展趋势 高等教育财政体制的变化是影响高等教育机构个体行为的重要因素之一。综 观扩招后我国高等教育财政体制的发展趋势，可以发现其呈现的四大特征。 （1）高等教育资金筹措：多元化的虚像 20 世纪 90 年代，由于公共财政供给能力的局限性，我国政府遵循受益者出 资的原则，通过扩大高校管理自主权和引入经费成本分担模式，提出了构建以政 府财政拨款为主体的多元化资金筹措机制的政策目标。但在现实中，扩招后高等 院校的主要经费来源，即财政性教育经费的总额虽然保持持续上升，但其增长幅 度已明显滞后于高等教育规模的扩增速度。2007 年财政性拨款在高等教育经费收 入中所占比例已降至 48% ，相比于1993 年减少了 44 个百分点。与此形成鲜明对 照，高校自筹收入，特别是学杂费收入的所占比重急剧上升，成为仅次于财政拨 款的另一个主要经费来源。至于其他多元化资金筹措机制的构建，尽管在科研项 目合作、技术转让、设备租赁、教育基金、社会捐赠等多渠道经费筹措方面，高 校进行了积极的探索，但这些一度被视为最有潜能的高校收入渠道却暴露出明显 的局限性。扩招之后，我国高校资金筹措机制呈现出单一化格局，即政府核心地 位逐渐淡化，取而代之的是个体（即受教育者及其家庭）重要性的不断提升，而 在此基础之上新的资金筹措渠道并未得到有效的拓展[1] 。 （2）高等教育资金配置：倾斜性投入机制 如何利用有限的财政资源推动高等教育的发展，是当前各国政府面临的一个政策 性挑战。我国政府所选择的道路是，将有限的资源投入到为数极少的核心高等院 校，即对以央属院校为代表的，重点建设高等院校提供重点资助的公共财政倾斜 性投入机制。具体而言，20 世纪 90 年代以来，中央财政增加了对高等教育的专 项资金投入，而期间 211 工程和 985 项目则是建国以来高等教育领域中规模最大 的重点建设工程。前者的资助对象为以央属院校为主体的 100 所高等院校及重点 学科，后者的资助对象则是以北大、清华为代表的央属核心高校。此外，从近年 的高教财政拨款的具体构成来看，除上述的教育建设专项经费之外，科研投入的 比例逐步扩增。以竞争机制导向的科研拨款则进一步强化了高教财政的倾斜性投 入机制，扩大了院校之间的经费差距。 （3）高等教育经费差距：扩增的趋势 高等教育经费差距的日趋扩大，是扩招后我国高教财政体制变革的产物。这种差 距并不单一局限于院校之间，随着地区间经济发展水平差距和院校内部不同学科 领域的资金筹措能力差异的扩大，地区间高教经费差距和院校内部不同学科院系 间经费差距扩大的现象日趋明显。相关研究发现，2003 年之后，各地区高校生均 教育经费的基尼系数在波动中略有上升，并且其中高校生均预算内经费在 1998 年之后出现明显的上升趋势，其基