第二章财务管理的价值观念2风险与报酬.pptxVIP

2.2 风险与收益;报酬的大小可以用报酬率来衡量。 投资报酬率(rate of return on investment ）可用下列公式来表示： ;例：什么是风险？ 首先我们来看一个例子：这里有两个投资机会，你会选择哪一个？ （1）今天你付出10 000元，并在一年后抛掷一枚硬币来决定你是收入20 000元或是再付出10 000元； （2）今天你付出10 000元，一年后收入15 000元。;2.风险(risk)是指在一定情况下和一定时期内事件发生结果的不确定性。这种不确定性是不可控制的。;风险按其形成的原因可分为经营风险、投资风险和财务风险。;3.风险与收益的关系;4.公司财务决策的类型;衡量风险程度的大小必然与以下几个概念相联系：;第二节风险与报酬-单项资产的风险报酬;市场需求 类型;第二节风险与报酬-单项资产的风险报酬;例：东方公司和西京公司股票的报酬率及其概率分布如下表，试计算两家公司的期望报酬率。; 两家公司股票的预期收益率都是15%，但是西京公司各种情况下的报酬率比较分散，而东方公司却比较集中，所以东方公司的风险小。如图;第二节风险与报酬-单项资产的风险报酬;（3）计算概率分布的方差(variance);（4）计算标准差;标准差越小，说明离散程度越小（概率分布越集中），风险也就越小。根据这种测量方法，东方公司的风险要小于西京公司。;4.利用历史数据度量风险(P