公司并购的案例分析吉利沃尔沃知识讲解.pptVIP

公司并购案例分析 浙江吉利控股集团有限公司收购沃尔沃汽车公司 吉利疙车 GEELYAUT口  1利介的@ ·浙江吉利控股集团始建于1986年,从生产电冰箱零件起步,发展到生产电冰箱、电冰柜 筑装潢材料和摩托车,199年进入汽车行业,一直专注实业,专注技术创新和人才培养 不断打基础练内功,坚定不移地推动企业健康可持续发展。现资产总值超过200亿元,员 工总数超过7万多人,连续六年进入世界500强。 ·浙江吉利控股集团总部设在杭州,旗下拥有沃尔沃汽车、吉利汽车、领克汽车、 Polestar. 宝腾汽车、路特斯汽车、伦敦电动汽车、远程新能源商用车等汽车品牌,规划到α020年实 现年产销300万辆,进入世界汽车企业前十强 浙江吉利控股集团旗下汽车企业在中国上海、杭州、宁波、瑞典哥德堡、英国考文垂、西 班牙巴塞罗那、美国加州建有设计、研发中心,研发设计、工程技术人员超过2万人,拥有 大量发明创新专利,全部产品拥有完整知识产权。在中国、美国、英国、瑞典、比利时、 白俄罗斯、马来西亚建有世界一流的现代化整车工厂,产品销售及服务网络遍布世界各地。  12沃尔沃介绍 ·沃尔沃瑞典著名汽车品牌,會译为富褻·该品牌的创殆人是古斯塔夫·拉尔松和阿萨尔·加布里尔松·沃 尔沃集团是全埰领元的商业运翰及建筑设备制造商·主要媞供÷车丶宮车丶建筑设备丶船舶和工业应 用驱动系统以及航空发动机元器件;以及金融和售后浸务的全套解决方案°1999年沃尔沃集团将旗 下的沃尔沃轿车业务出售给美国福特汽车公司·2010年,中国汽车企业浙江吉利控股集团从福特手中 购得沃尔沃轿车业务并获得沃尔沃轿车品捭的抨有杈 ·“ VOLVO为拉丁语·是“动向前”的意思。喻示着汽车车轮滚洨向前丶公司兴旺发达和前途无限 商祘主图标和文字蔄标两邹分组成。其图形商标画成车轮形状·并有指向右上方的箭头 ·沃尔沃汽车以质量和性能优异在北欧享有很高声誉·特别是安全系统方面·沃尔沃汽车公司更有其独 到之处°美国公踐损失资抖研究所曾评比过十种最安全的汽车,沃尔沃荣登榜首  2并购背景 21中国民营企跨国并购 ·我国企业的跨国并购始于上世纪80年代,企业海外并购发展大致可以 分为两个阶段。第一个阶段(1990之前)这阶段进行跨国并购的 企业几乎全部是国有企业。第二个阶段(199年之后):1999年我国 确立了走出去战略后,企业的海外并购开始普遍出现,这阶段我国 些优秀的民营企业开始积极进行海外并购,并且崭露头角。我国民 营企业的海外并购具有以下四个特点:(1并购数量少、交易规模小 2并购行业相对集中;(3)并购对象集中在发达国家;4并购动机主要 是获取无形资源。近年来,中国企业的跨国并购活动显得非常活跃。 在这些并购中,吉利并购沃尔沃在规模上是首屈一指的。  212吉利并购沃尔沃的背景 浙江吉利控股集团有限公司是中国汽车行业十强企业,连续五年进入中国企业500强,连续三年进入 中国汽车行业十强,是中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好的企业。沃尔沃汽车公司原是北欧 最大的汽车企业,也曾经是瑞典最大的工业企业集团,现在属于中国吉利集团,世界20大汽车公司之 该品牌汽车是目前世界上最安全的汽车 自200年开始的美国次货危机所引发的全球金融危机,不仅使全球资本市场发生了重大的动荡,由此 所引发的需求减弱,也使得世界主要汽车市场的汽车销量均出现了大幅度的下降。中国汽车工业经过 多年的发展,基本建立起了比较完整的汽车工业生产体系,我国已成为世界汽车第二大生产国。国 际化道路似乎成为了中国汽车企业寻求进一步发展的途径,恰逢金融危机使得在世界范围内出现了进 行资源整合的好机遇 2010年3月2821时,浙江吉利控股集团有限公司与美国福特汽车公司正式签署了对沃尔沃汽车公司 的股权并购协议,进驻汽车行业不过十年的中国民营企业吉利以18亿美元成功并购了拥有将近90年历 史的豪华汽车品牌沃尔沃轿车公司100的股权以及相关资产(包括知识产权),这是中国跨国并购历 史上重要的里程碑。 沃尔沃是瑞典最大的轿车公司,即使在金融危机严重的2008年,仍保持了147亿美元(约合1000元 人民币)的销售收入。而吉利集团进入汽车行业不过十佘年,总资产只有230亿元人民币,利润不过 十几亿,吉利是如何凭借一己之力完成这样庞大的海外并购的呢  3吉利并购沃尔沃的资 金来源 吉利并购沃尔沃是杠杆收购的范例,吉利以18亿美元并沃尔沃100 股权,后续运营资金大约9亿美元。如图2-1所示,并购以及后续发展 地区,国内的资金来源50是吉利约自有资佥,另外50来自银行货款 地方政府资金。言利与中国进出二银行、中国银行等都签订了货款协 议