IDC中游与上游投资机会对比.pptxVIP

内容摘要数据中心产业链概览行业供需和景气度指标新进入者加剧IDC市场竞争，投资重心侧重上游设备细分行业（服务器、网络、光模块、制冷设备）的投资要点投资建议及风险因素数据中心产业链，上游设备弹性大，IDC运营确定性高自建自用IDC的CAPEX：土建配套25 ；机房基础20 ；设备48 ；集成服务7行业增长：华为预计未来三年复合增长率CAGR～2624.9与配套9.24.83.715.4网络设备及存储32.8资料来源：IDC圈研究中心，《华为：智能数据中心》会议资料，中信证券研究部计算独立第三方IDC运营，属于重资产+低管理复杂度业务独立运营的CAPEX：供配电，土建装修，空调暖通，合计超过80独立运营的OPEX：如果不考虑租金/机柜配套情况，电费超过80IDC机房CAPEX （%）IDC机房OPEX （%）030..56 4.7 0.9土建装修3.63.321.27.759.04供配电系统冷源空调暖通系统 机柜安装费消防和给排水系统 弱电系统油机系统 公用工程 预备费铺底流动资金土地租金机柜及配套设备 管理费用电费其他16.8015.45.6860.7246.8资料来源：宝信软件公告，中信证券研究部，注：红色部分 代表有望受政策大力扶持资料来源：宝信软件公告，中信证券研究部，注：红色部分 代表有望受政策大力扶持云厂商CAPEX强度持续，IDC行业增长预计维持高速IDC市场规模：201