投资与机会通讯 3G发展步履艰难.pdf

精品资料网 （） 25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座 Susan Yang(瑞士信贷第一波士顿中国组) 用户有效数据需求短缺、手机价格昂贵、号码携带尚未解禁和内容供 应不上，这些都表明中国3G发展为时过早。只有在全球3G气候大 体形成、网络设备和手机终端价格大幅度下降后启动3G才是符合中 国国情的明智之选 展望2005，有着大规模研发投入的中国电信设备供应商是最寄望中 国3G 市场的一群，他们盼望着3G 能够遵循互联网经济的轨迹，进 入快速发展的轨道。但我们认为同互联网经济一样，3G 能否在中国 取得成功，将大大取决于一系列的偶然因素。 由于外界普遍预期中国政府将于2005年启动中国的3G 市场，因此 2004 年下半年有关中国电信业重组的新闻可谓是层出不穷。 首先是电信运营商的“四并二”、“六并三”方案的传闻；其次是实实在 在的电信运营商高管层的互换，紧接着的是中国联通“一分为三”的分 拆传闻。 新闻也好、传闻也罢，都表达了人们对3G 网络重复建设的担忧，而 人们乐观地认为将牌照的发放量由4张减少为3张即可以解决重复建 设的问题。 精品资料网 （ ） 专业提供企管培训资料 精品资料网 （） 25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座 我们认为，对于每张网动辄上千亿人民币的投资，避免重复建设的核 心问题首先是牌照发放时机是否成熟的问题，也就是3G 战略启动时 机问题，其次才是牌照发放量的问题。 目前的中国3G 市场各产业链之间的发展是高度不均衡的，这是由于 产业链的利益各方对3G用户需求的预期不同造成的——目前，网络 设备供应商翘首以待，网络运营商则积极备战，而手机供应商和内容 提供商却犹豫观望，政府则面临着艰难抉择。 3G产业链上各个利益集团并不协调一致的步调，必将导致3G整个 产业链发展的不均衡，在此情况下匆匆上马3G，中国政府及网络运 营商将会为此付出昂贵的代价；相反，时机成熟时推动3G——当中 国消费者对宽带数据业务的有效需求上升到一个较高的水平、手机终 端的全球价格达到中国消费者能大规模消费的合理水平、内容提供和 网络运营环境更加完善的时候——将是顺水推舟，事半功倍。 当人们评估3G 网络的可行性时，首先考察的是技术的先进性、建设 的成本等因素，而历史经验告诉我们，网络的发展绝非单纯取决于网 络技术的先进性、设备供应商的游说，以及运营商的单向推动。网络 产业链上的手机供应商和内容提供商所起的均衡推动作用是不容忽 视的。而可预见的用户需求是推动手机供应商和内容提供商的原动 力。 需求为王 精品资料网 （ ） 专业提供企管培训资料 精品资料网 （） 25 万份精华管理资料，2 万多集管理视频讲座 首先，技术的先进性并不能等同于用户的最终需求。 3G 网络的技术先进性是不容置疑的。宽带数据业务是3G 网络区分 于2G 的主要特点。但是，技术成熟并不等同于市场的成熟。我们认 为在2005年发放牌照，2006 年在中国全面启动3G还为时尚早。 从各国3G 的发展历程来看，我们注意到绝大多数国家是在移 动的 渗透率达到50%以上时，才开始上马3G 的。解决2G带宽的限制是 采用3G 的原因之一，而一定量的有效数据需求是启用3G 的一个重 要因素。 以日本的NTT DoCoMo 为例，在其3G业务启动的2001年，其2 G数据业务收入已经占到总业务收入的20%以上。在2002 年，即3 G业务推出后的第一年，其3G数据收入即已经占到了3G业务总收 入的34.8%，而2G数据收入仍然保持在2G业务总收入的21.8%。 可以推断，强劲的数据需求使得3G 的发展合理和可行。 目前中国的2G带宽仍有大量的富余。因此，并不存在通过3G 的发 展解决通信频段限制的问题。 此外，从用户的数据需求来看，尽管目前中国的数据和宽带业务需求 增长强劲，但是语音业务需求仍然占到总需求的85%以上。2003年， 有着全国移 动数据业务网络覆盖的中移 动，其数据业务收入也仅占 精品资料网 （