投资与收益风险模型 傅园旭 李冲 程龙.pdf

关于投资的收益和风险的建模 傅园旭 李冲 程龙 指导教师：刘利斌 1. 摘要： 本文建立了一个关于资产组合的收益最大化风险最小化的数学模型 2.本文通过在考虑风险一定时收益最大化，再考虑收益一定时的风险最小化的资产最优组合模型，并 对最终的结果进行了优化处理，最终推广到一般的投资之中。 一 问题的重现 市场上有N 种资产Si 可供选择，某公司有一笔数额为M 的相当大量的资金可以用做一个时 期的投资。公司的财务分析员经过分析估算出在这一时期内购买Si 的平均收益率为ri，风 险损失率为：qi。考虑到投资越分散，总的风险越小，购买额不超过ui 时，按交易费购买 ui 计算。银行存款利率为ro，无交易费，无风险。 1. 已知n 4 时的相关数据如下： 表一 Si ri （%） qi （%） pi(%) ui(元) S1 28 2.5 1 103 S2 21 1.5 2 198 S3 23 5.5 4.5 52 S4 25 2.6 6.5 40 要求设计给该公司设计投资方案，使得既有投资，又有存款，并且使得收益尽可能的大，风 险尽可能的小。 2. 试就一般情况对以上问题进行讨论，并利用以下数据进行计算； 表二 Si ri （%） qi （%） pi(%) ui S1 9.6 42 2.1 181 S2 18.5 54 3.2 401 S3 49.4 60 6.0 428 S4 23.9 42 1.5 549 S5 8.1 1.2 7.6 270 S6 14 39 3.4 397 S7 40.7 68 5.6 178 S8 31.2 33.4 3.1 220 S9 33.6 53.3 2.7 475 S10 36.8 40 2.9 248 S11 11.8 31 5.1 195 S12 9 5.5 5.7 320 S13