投资学讲义目录.pdf

投资学(现代投资理论)前言 我们先考虑如下三个问题 1Finance是什么？ 2Finance金融体系内容是什么？ 3投资学(现代投资理论)是什么？ Finance，在中文中有这么几个意思： 理财 （对个人、家庭、企业、公司）、 财务 （企业或公司）、 金融 （投融资机构：基金公司，银行等）、 财政 （国家）等意思 所以把Finance仅仅翻译成金融是不恰当的。 有三本著名的金融财务杂志 (1)JFE(Journal of Financial Economics) (2)JF(Journal of Finance这是美国金融学会的) (3)RFS(Reviews of Financial Studies) 有三个国际性的证书考试： (1) CFA(Chartered FinancialAnalyst特许金融分析师：是证券投 资与管理界的一种职业资格称号，由美国“特许金融分析师学院” (ICFA)发起成立，每年在全球范围内举行资格考试。CFA 协会主办的 CFA课程和考试被认为全球投资专业里最为严格的考试，在投资知识、 专业标准及道德操守方面制定了全球准则。CFA特许状持有人可以向 其客户、雇主和同事表明他已经修读了一套严谨的专业课程，知识涵 盖了广泛的投资领域，并且承诺遵守最高的职业道德准则。因此，CFA 特许状被投资业看成一个 “黄金标准”，投资者也希望找到那些持有 CFA特许状的专业人士，因为这一资格被认为是投资业界中具有专业 技能和职业操守的承诺。)要上万美元的考试费。 特许金融分析师 (CFA) 报考条件：大四学生及以上。 取得资格所需时间(平均)：3-4 年。 取得资格所需费用 （不含培训）：RMB18,000。 国际认可程度：高，全球投资领域通行证。 国内认可程度：高，是高端金融领域 “王牌”认证，目前12000 名考生，800-1000 名 持证人，2007 年考生增长57%。 薪酬水平：对投资行业薪酬状况的调查表明，雇主愿意提供高额奖金给拥有CFA特许资 格认证的投资专业人士。在拥有 10年或以上工作经验的人中，拥有CFA认证的人比没有获 得该认证的人收入多24%(中位数在24%，8万美元到20万美元之间)。如果不考虑工作经验， 薪酬状况的差距更大，拥有CFA认证的人比没有该认证的人收入多54%(在 18万美元到 11.685万美元之间)。 职业发展：金融、证券、投资。 注册会计师(CICPA) 报考条件：大专及以上学历。 取得资格所需时间(平均)：3-4年 or forever。 取得资格所需费用 （不含培训）：RMB2,000。 国际认可程度：低，仅与HKICPA、ICAEW 有互免互认协议。 国内认可程度：非常高，协会成立于1998 年，目前在国内有近 15 万名会员，学员人 数众多； 薪酬水平：整体薪金水平可以达到每年5万到10万元人民币。 职业发展：最适合会计师事务所。 (2)FRM(FinancialRisk Manager:FRM （FinancialRisk Manager） 是全球金融风险管理领域的一种国际资格认证，由美国“全球风险管 理协会”（GARP）设立。 2010年起，由全球风险管理协会举办的金 融风险管理师（FRM）考试将于每年5月和11月中下旬在全球四十多 个城市同时举行。)只要几百美元的考试费。通过率达50%以上。 金融风险管理师 （FRM） 报考条件：没有学历与行业上的限制，大学在校学生亦可报考。 取得资格所需时间(平均)：1-2年。 取得资格所需费用 （不含培训）：RMB8,000。 国际认可程度：高，国际风险管理业界最权威资质证书，日益受到金融机构的重视，全 球报考人数迅速增长。 国内认可程度：持有FRM 证书的人才日益得到各大金融机构的认可。 薪酬水平：FRM会员，全国平均年薪23万元人民币。 职业发展：主要涉及的岗位有金融机构风险管理部、金融单位稽核部门、资产管理部门、 基金经理人、金融交易员 （经纪人）、投资银行业者、商业银行、风险科技业者、风险顾问 业者、企业财会与稽核部门，以及各企业的CFO、MIS、CIO 等。 (3)CIIA(注册 国际投 资分析 师 （Certified International InvestmentAnalyst，CIIA）资格是全球投资分析领域最具国际影响 力的专业资格之一，由注册