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第一讲 1、怎样理解投资银行的含义？ 定义: 投资银行就是所有经营资本市场业务 （不包括银行中、长期信贷）的金融机构。 其业务范围: 证券承销与经纪、收购与兼并、公司理财、基金管理、风险资本、咨询服务， 以及风险管理和风险工具的创新等。不包括向客户零售证券、不动产经纪、抵押、保险以及 其他类似业务。其主要和最基本的业务为证券的承销发行和市场并购。 2、投资银行与商业银行有什么区别？ 相同点 二者都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介。商业银行是间接融资的中介；投资 : 银行是直接融资的中介。 不同点: （主要不同点） （1）本源业务 （2 ）融资功能 （）利润来源 3 （）经营原则 4 （）组织结构 5 业务种类 投资银行 商业银行 本源业务 证券承销 存款、贷款 功能 直接融资、长期融资 间接融资、短期融资 业务概貌 表外业务 表内业务、表外业务 利润来源 佣金 存贷利差 经营原则 创新性 稳健性 宏观管理 证监会、财政、央行，交易所等 中央银行 保险制度 投资银行保险制度 存款保险制度 组织结构 扁平化 等级制 作业方式 精英主义 团队合作 决策机构 无条框，个人拥有一定自主权 规则明确，集权化高 3、投资银行的行业特征有哪些？ （1）专业性：专业性是投资银行的利润之源。 （2 ）创新性：创新性是投资银行的生命。 （3）道德性：指投资银行的职业道德，是投资银行业的立身之本。 5、随着金融管制的放松，投资银行与商业银行彼此业务相互交叉、相互渗透， 顺应时代潮流，美国、日本等国相继实施了混业经营。鉴于此，有人提出我国 投资银行也应立即实施“混业经营模式”。对此观点，谈谈你的理解和认识？（一 般是大题） 答题要点: 混业经营优缺点、个人的理解、哪一种好、原因可以说混业的优点、应该注意什 么问题 （略） 分业经营优点: （1）能够有效地降低整个金融体制运行中的风险 （2）有益于保障证券市场的公正与合理 （3）促成了金融行业的专业化分工 劣势：限制了银行的业务活动，从而制约了本国银行的创新能力和发展壮大，影响和削弱本 国金融机构的国际竞争力。因此，严格的分业经营对商业银行和投资银行的发展都有强烈的 制约作用。 混业经营优势： （1）优势互补，资源共享 （2）多元经营，利润稳定 （3）做大做强，有利于竞争 劣势：会给整个金融体制带来不确定的风险 分业型模式的核心功能是有益于银行体制的安全和稳定，混业型模式则更注重效率，不同模 式的选择实际上就是在安全和效率之间进行取舍。 6、怎样理解投资银行的 “资本市场核心”功能？ （1）资本市场构造者 作为直接融资的中介机构，投资银行为证券发行市场构建发挥了重要作用。投资银行为发行 人制定承销方案，提出相应的发行券种、发行价格、发行方式、发行规模和发行时间等建议， 同时向投资者进行发行宣传。 （2 ）资本市场的运营者 二级市场上，投资银行充当做市商、经纪商和自营商的不同角色，保证了市场的稳定，提高 了交易效率，降低了交易成本。 （3 ）资本市场的创新者 投资银行业务人员对市场需求作出较为准确和快速反映，由此催促了业务上的不断创新，投 资银行与商业银行的经营风格与本质区别在于其不断的创新性，这也是投资银行的生命力所 在。 7、怎样理解投资银行的 “资源配置优化器”功能？ 增量资源配置 （1）投资银行的风险资本业务为高技术产业的迅速发展提供了巨大的动力。 （2）证券交易业务形成了合理的资产交易价格。社会经济资源依照这种价格信号的导向作 用进行配置，促进