中信建投证券--银行行业：理财新规落地稳预期,静待子公司管理办法.pdf

证券研究报告 ·行业简评 理财新规落地稳预期， 银行 静待子公司管理办法 事件： 维持 增持 杨荣 9 月28 日，银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法》（即 理财新规正式文，或简称《办法》）。 yangrongyj@ 010 简评 执业证书编号：S1440511080003 研究助理：方才 1、主要内容 fangcai@ 《办法》与“资管新规”充分衔接，共同构成银行开展理财 010 业务需要遵循的监管要求。 发布日期： 2018 年10 月08 日 主要内容包括：严格区分公募和私募理财产品，加强投资者 市场表现 适当性管理；规范产品运作，实行净值化管理；规范资金池运作， 29% 防范“影子银行”风险；去除通道，强化穿透管理；设定限额， 19% 控制集中度风险；加强流动性风险管控，控制杠杆水平；加强理 9% -1% 财投资合作机构管理，强化信息披露，保护投资者合法权益；实 -11% 行产品集中登记，加强理财产品合规性管理等。 -21% 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 / / / / / / / / / / / / 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 1 1 / / / / / / / / / / / / 8 8 8 8 8 8 8 8 8 7 7 7 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 总体而言，《办法》在非标期限匹配要求、净值化管理、非 2 2