中信建投证券--中华企业：资产注入大幅增厚业绩,管理层变革开启.pdf

证券研究报告 ·上市公司动态 房地产开发Ⅱ 资产注入大幅增厚业绩，管 中华企业(600675) 理层变革开启 业绩大增，注入资产优势逐步兑现：公司业绩增长主要由于前三 季度结转项目大幅增加，而利润增速明显高于营收增速一方面是 投资收益较去年大幅增长22 倍至4.8 亿元，另一方面公司项目结 首次评级 增持 转毛利率达到31.2%，同比增加10.2 个百分点。同时公司预计全 陈慎 年归母净利润将达到25-28 亿元，第四季度预计公司重大资产重 chenshen@ 组注入资产中的部分项目满足公司结转收入条件，其中注入资产 021 所产生的