新形势下施工企业开展资本经营初探.doc

- PAGE 3 - 新形势下施工企业开展资本经营初探 近年来，随着我国社会经济发展日益多元化，资本市场的持续走热以及建筑施工利润的持续降低，如何将企业外部发展环境、总公司总体发展战略目标与企业内部实际条件相结合，探索出一条适合企业发展之路，成为当前迫切需要明确的重要课题。为提高企业竞争力，占领高端市场，新一轮强强联合以及更多形式的投资合作方式的出现成为企业的内在需求。本文就施工企业如何走资本经营之路，以市场化、规模化的运作模式，将人力资本、资金资本以及资源优势资本引入施工业，提高资源使用的效益和质量，作出初步的探索。 一、企业走资本经营之路的必然性 一是避免恶性竞争，拓宽发展途径的需要。铁路施工业是一个利润较薄的行业，虽然现在国家的经济维持在一个较高的增长水平，基础建设的投资规模非常庞大，但全国同类施工企业数量众多，仍然处于“僧多粥少”的局面，竞争异常激烈，恶性竞争、低价中标、垫资施工成为行业的鲜明特点。为此，施工企业有必要适当的进行多元化经营，寻找新的经济增长点，开发利润和回报较大的项目，以化解业务单一，利润稀薄的风险。 二是充分利用资源，增加企业收益的需要。由于建筑市场的不确定性，施工企业在生产经营过程中，有时会出现资金短缺，有时也会出现资金闲置。如有些企业资金结余过多，有些企业又因为施工任务不饱和，造成很多人员机械设备闲置，这时就要认真寻找对外投资机会，以避免资产闲置，不断增加企业收益，使企业的总价值最大化。 三是分散资金投向，降低经营风险的需要。现代企业资产管理的一项重要原则是使资产分散化，降低风险，或把风险控制在一定限度内。施工企业主要经营建筑安装工程项目，当建筑市场不景气时，对外投资项目可能获得较高的收益，这样几种投资方向的盈亏相抵，可以避免企业出现较大的损失。 四是提高资产的流动性，增加企业偿债能力的需要。资产流动性的强弱是衡量企业安全性主要指标之一。施工企业在市场竞争激烈、利润薄弱，尤其是面临偿债压力的情况下，如继续将有限的资金和人力、设备资源投入到单纯的工程建设，将永远只能陷于维持生存甚至给银行“打工”的境地，而如果运用适当的人、财、物力进行项目投资，就有可能化为流动性强的货币资金或有价证券，提高投入回报率，增强偿债能力，促使企业安全、持续运转乃到发展壮大。 二、企业资本经营面临的形势 机遇：一是企业具有多年施工经验，从事相关投资管理得心应手。建筑施工企业有丰富的建筑施工经验，有着多年来与不同开发商、设计单位、工程监理单位交往合作的基础；有着多年来与金融机构、分包单位、供应商合作的背景；有专门的部门、队伍，有一批优秀的管理人员；对项目投资开发运行程序及市场行情有较高程度的了解，只要选择适宜的开发项目，就一定能取得比单一施工企业高得多的投资回报。 二是企业内外已经有成功的投资典范可供学习借鉴。近年来，集团公司在资本经营方面已经取得一定的成效，在建的*******等项目，目前整体运作情况良好，企业对外投资经营状况呈稳定发展态势。2007年年底建成通车的****项目，是由***公司与***投资的BOT项目，***与***公司分别出资**%和**%，负责**至***段及其附属设施的建设、营运和管理，对***公路建设经营30年。该项目使***由“打工者”变成了“老板”，由四海的“漂泊者”变成了坐地的经营者，并以公路营运收费业务为主导产业，逐步涉足公路相关产业及其他新兴产业，堪称该公司开展资本经营的典范之作。这些，都为我们企业开展对外资本经营开辟了新路，提供了经验。 四是企业自身的发展给资本经营提供了机遇。施工企业进行项目投资，面临的最大问题是资金压力。公司上市，标志着企业产业资本与金融资本的结合，宣告了真正意义上资本经营时代的到来，在此推动下，企业融资水平将进一步提高，将可吸收更多的社会资金进行项目投资开发。同时，按照建设部新的施工总承包企业特级资质标准要求，企业新特级资质就位工作正有序开展，如果能及时到位，带来新的市场机会，在资本经营方面，将提供更大的软实力支持。 挑战：一是项目投资将面临资金和政策面的压力。项目投资意味着需要大笔资金投入到整个项目的运作当中，施工企业一直以来大多是以乙方的身份出现，本身可供用来投资的流动性资金有限。当前，中央明确提出要防止经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀，将实施从紧货币政策，这将导致企业从银行间接融资难度加大、成本提高，企业面临着资金面趋紧的困境。在贷款利率不断提高的情况下，企业偿贷压力也会增大，经营面临较大风险。同时，国家发改委将对投资5000万元以上拟建项目建立管理档案，严格投资项目开工条件，建筑投资市场将受到一定制约。 二是一些施工企业在项目投资方面效果并不理想，现状堪忧。一些企业由于经验不足，管理混乱，对涉足的投资市场行情又不了解，盲目投资扩