北大纵横—中电通信CDMA.MBO建议案.doc

天天文档在线 联系qq：744421982 中电通信CDMA 分公司 股权激励(管理层持股)建议案 一、背景 1.中国加入WTO,劳动密集型电子加工中心将转移到中国。 2.通信业成为中国发展最快的产业之一，国产通信产品的市场份额逐年提高。 3.中国联通CDMA网络的建设，为国产手机提供了1000亿元的大市场。 4.中电通信公司是国家计委批准的19家定点生产CDMA手机的企业之一。 5.国务院日前发布有关通知，国有企业管理者持股及员工激励计划在小范围内得以实施。 二、目的 1．形成科学的公司治理结构。 2．把公司的经营业绩与经营者及公司员工切身利益紧密挂钩，提高管理层和业务骨干的积极性。 3．把握公平与效益的最佳结合，在兼顾各方利益的同时，促进企业稳定、持续发展。 三、原则 1．鉴于股权激励和管理层持股在我国仍属敏感的领域，实施此类项目应遵循低调的原则。 2．国内法律法规出台频繁，管理层变更迅速，公司改制速度尤为重要。 3. 公司改制、股权转让、私募融资、管理层持股交叉进行。 4．中介机构的有效介入保证公平、公正、公开。 四、方案设计 公司股权结构 其他投资者员 工中电通信 其他投资者 员 工 中电通信 40% 30% 30% CDMA分公司 CDMA分公司 2. 方案要点 （1）员工所持股份应为优先股,即只享有股份分红权,不享有表决权、审核权、动议权等股东权利。 （2）公司名义持股，保持项目公司股权的稳定性。 （3）股权分配指标的量化，先落实客观标准，后落实到个人。 （4）全部员工持股部分，需有20％左右预留，以备修正指标以及后续人 员激励。 3. 持股途径 出资买断 方式一: 分期付款向原股东购买 方式二：以股权质押，战略投资人垫款 (2)股权激励 所有原股东承诺，在一定时间（10年以内）内，以净资产的1－1.2 倍，向有突出贡献者按规定比例转让持有的股权。受让对象资金来源为净利润提取部分和个人出资。 4．股份套现方式 项目公司股票发行上市，在资本市场套现 私募增资扩股，员工溢价出售部分所持股份 项目公司业绩持续增长,每年股权分红 5. 步骤及时间 工作内容 2002年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 聘请财务顾问,成立项目工作组 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 现场尽职调查 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 方案设计 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 资产评估 　 　 　 　 　 　 　 　 　 股权转让(新公司设立) 　 　 　 　 　 　 　 　 　 偿还借款（分期付款） 　 　 　 　 　 　 股权激励 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 6.万盟案例 北大某知名企业实行类似方案,采取4:3:3的股权结构安排，员工出资条件为1:1的比例,战略投资人出资条件为1:2,私募融资出资条件为1:10。 五、万盟顾问人员介绍 王 巍 万盟投资管理有限公司董事长。美国福特姆大学经济学博士。1982年以来曾在中国建设银行、中国银行、美国化学银行、世界银行、中国南方证券有限公司、万盟投资管理有限公司等机构任职。直接策划、组织了几十家大型企业的改制、重组、及上市并购业务，在金融创