原创力文档- 1、本文档共19页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
目 录
1. Smart Beta ETF 的长期表现 5
1.1 Smart Beta ETF 概况 5
1.2 Smart Beta ETF 的长期表现6
1.3 外部环境与内生变量 8
2. 外部环境与Smart Beta ETF 表现 8
2.1 外生变量与Smart Beta ETF 表现 8
2.1.1 市场状态8
2.1.2 市场波动9
2.1.3 经济状态10
2.1.4 利率变化 11
2.2 基于外部环境动态筛选Smart Beta ETF 11
3. 内生变量与Smart Beta ETF 表现 12
3.1 动量因子 13
3.2 剔除市场和风格后的动量 14
3.3 波动率因子 15
3.4 内生变量复合因子 15
4. Smart Beta ETF 组合在绝对收益策略中的应用 17
4.1 股债混合策略 17
4.2 对冲策略 19
5. 总结20
6. 风险提示20
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
金融工程研究 金融工程专题报告3
图目录
图1 Smart Beta ETF 的个数与规模（截止2020.08.31 ）5
图2 Smart Beta ETF 的投资者结构（2020 年中报，% ）5
图3 Smart Beta ETF 的策略类型（截止2020.08.31 ）6
图4 Smart Beta ETF 相对沪深300 指数的风险收益特征（2010.01-2020.08 ）7
图5 Smart Beta ETF 等权组合相对沪深300 指数的超额收益7
图6 不同类型的 Smart Beta ETF 相对沪深 300 指数的风险收益特征
（2010.01-2020.08 ）8
图7 前期市场上涨时，各Smart Beta ETF 的信息比（2010.01-2020.08 ）9
图8 前期市场下跌时，各Smart Beta ETF 的信息比（2010.01-2020.08 ）9
图9 高波动环境下，各Smart Beta ETF 的信息比（2010.01-2020.08 ）10
图10 低波动环境下，各Smart Beta ETF 的信息比（2010.01-2020.08 ）10
图11 经济扩张状态下，各Smart Beta ETF 的信息比（2010.01-2020.08 ）10
图12 经济收缩状态下，各Smart Beta ETF 的信息比（2010.01-2020.08 ）10
图13 利率上行时，各Smart Beta ETF 的信息比（2010.01-2020.08 ） 11
图14 利率下行时，各Smart Beta ETF 的信息比（2010.01-2020.08 ） 11
图15
文档评论（0）