财务治理结构-框架丶核心与实现途径.pdf

财务治理结构财务治理结构:框架:框架、核心与实现路径、核心与实现路径 财务治理结构财务治理结构::框架框架、、核心与实现路径核心与实现路径 【作者简介】林钟高，会计学教授，注册会计师。1960 年生，1982 年毕业于厦门大学会计系，1982 年至 1985 年在江西财经大学任教，现任安徽工业大学管理学院院长，福州大学兼职教授，享受国务院政府特殊 津贴。主持省部级课题及宝钢、马钢等企业研究课题多项，公开发表经济管理、财务成本、会计审计方面 的文章近200 篇，出版专著 （教材）22 部，主要著作有 《审计基本理论》、《会计行为论》、《会计准则经济 论纲》、《会计信息价值论》等。 财务治理作为相关利益主体责、权、利相互制衡的一种制度安排,主要解决剩余索取权 与控制权的合理配置问题。本文从财务治理与财务管理的系统整合出发,借鉴管理学和经济 学的基本原理,探讨建立健全财务治理结构和运行机制的有关问题。 一一、、概念约定概念约定:财务治理与财务管理构成了企业财务系统的两个层次财务治理与财务管理构成了企业财务系统的两个层次 一一、、概念约定概念约定 财务治理与财务管理构成了企业财务系统的两个层次财务治理与财务管理构成了企业财务系统的两个层次 由于专门研究财务治理的文章不多,为便于后文的讨论,有必要对财务治理和财务管理作 概念上的约定。 (一)财务治理:相关利益主体责、权、利相互制衡的一种制度安排 关于财务治理的概念描述虽有不同,但都有一个共同的特点,就是认为财务治理是一组联 系各相关利益主体的正式和非正式关系的制度安排和结构关系网络,其根本目的在于试图通 过这种制度安排,以达到相关利益主体之间的权力、责任和利益的相互制衡,实现效率和公平 的合理统一。 (二)财务管理:一个简要的理论考察 在20 世纪50 年代以前,财务管理基本上是作为应用经济学的一个组成部分。一般认为,50 年代财务管理学界在证券组合理论与资本结构理论研究方面所取得的突破性进展标志着现 代财务管理学的产生。与以往的一些财务管理思想比较,现代财务管理学具有两个极为重要 的学科特征:一是概念之间逻辑严密,推导科学;二是具有极强的预测能力。纵观财务管理理论 的发展,其关注的核心都是企业内财务效率的提高,而对企业财务的形成及其构成利益主体之 间的关系基本上不涉及,原因在于它隐含有一个重要的假设,即企业是事先存在的,企业财务 是伴随企业而来的。由于不考虑企业形成财务契约的过程及其制度环境,使财务管理理论关 注的视角更多地局限于企业具体的财务经营活动,而忽视其赖以存在的治理基础,从而存在着 诸多不足。 (三)财务治理与财务管理的系统整合:财务战略是两者联结的纽带 1 以上分析表明,财务治理规定了整个企业财务运作的基本网络框架,财务管理则是在这个 既定的框架下驾驭企业财务奔向目标。缺乏良好治理模式的企业财务,即使有“很好” 的财务 管理体系(实际上这是不可能的),也像一座地基不牢固的大厦;同样,没有企业财务管理体系的 畅通,单纯的财务治理模式也只能是一个美好的蓝图,而缺乏实际的内容。从终极目的看,财务 治理和财务管理均是为了实现财富的有效创造,只是各自扮演不同层次的角色:财务治理模式 主要考察的是构成财务利益主体之间的责、权、利的划分, 以及采取什么手段实现相互间的 制衡,它是企业财富创造的基础和保障;财务管理则是在既定的治理模式下,财务管理者为实 现财务的目标而采取的行动,这是财富创造的源泉和动力,两者间的联结点就在于企业财务战 略管理层次。如果把企业财务战略管理的过程区分为战略规划和战略实施两个部分,则财务 战略管理的功能就是由治理结构中的董事会和总经理等高层管理人员共同完成的,其中,董事 会(或股东会)作为一个整体在企业的财务战略管理上完成的是批准和监控功能,而总经理等 高层执行人员则是注重于财务战略的提出和实施。财务治理结构的各个层次完全融入到整个 财务战略管理的全过程,财务治理与财务管理在战略层次的相互影响主要体现在:①财务治理 主体的形成及选择对财务战略导向具有决定性的作用;②财务治理主体的安排将影响财务战 略主体的动力;③财务战略从其与环境的关系上可以分为外向交易型财务战略和内向管理型 财务战略,财务战略主体通过不断的外向交易型财务战略选择和实施,可以达到局部调整财务 治理结构的目的,而外向交易型财务战略的开展又依赖于企业可资利用的财务