外汇期货交易..ppt

第十章外汇期货交易 内容提要本章首先介绍了金融期货交易的一般 知识如期货的概念、金融期货的类型和功能。其次 分析了外汇期货市场组织结构、基本规则与功能。 接着分析了外汇期货交易的基本原理,主要分析了 外汇期货交易的产生和发展、对远期外汇交易与外 汇期货交易的比较以及外汇期货合约设计原理。最 后通过案例分析了外汇期货交易操作实务,主要分 析了外汇期货交易易中的套期保值以及投机和套利 交易。 关键词外汇期货期货交易套期保值投机套 利 Evaluadon only. ch Asposeslides for NET 4o dient P Evaluation only. Created with Aspose Slides for NET 4.0 dient Profilo 71 Copyright 2004-2017Aspose Pty L  第一节金融期货交易概述 期货和期货交易 期货即期货合约是买卖双方分别向对方承诺在合 约规定的未来某时间按约定价格买进或卖出一定数量 某种资产的标准化合约。 期货交易是在交易所内进行的,期货交易所的组 织结构、运作机制与证券交易所相类似。期货交易的 结算是通过结算公司集中进行的,参加结算公司结算 的只有结算公司会员,其余非会员经纪人可以通过会 员进行结算。在实际操作中期货合约买卖方并不知道 自己的对手是谁,而由结算公司来充当了买方、卖方 的买方,从而在买卖双方之间架起了一座桥梁。 Evaluadon only. ch Asposeslides for NET 4o dient P Evaluation only. Created with Aspose Slides for NET 4.0 dient Profilo 71 Copyright 2004-2017Aspose Pty L  二、金融期货的类型 金融期货的基本类型主要有有外汇期货、利率期 货、股票指数期货三种 、外汇期货( foreign exchange futures) 外汇期货合约是由交易所制定的一种标准化合约, 在合约中对交易币种、合约金额、交易时间、交割月 份、交割方式、交割地点等内容均有统一的规定,外 汇期货交易就是对标准化合约的买卖,外汇期货交易 双方通过公开竞价的方式达成成交价格,从而完成外 汇期货合约的买卖 Evaluadon only. ch Asposeslides for NET 4o dient P Evaluation only. Created with Aspose Slides for NET 4.0 dient Profilo 71 Copyright 2004-2017Aspose Pty L  2、利率期货( Interest Rate Future) 利率期货是指在期货市场上所进行的标准化的以国债为 主的各种金融凭证的期货合约的买卖 3、股票指数期货一 股票指数期货是在期货市场上进行的以股市指数作为 基础的标准化合约。 股票交易会带来巨大的风险,这种风险一般分为两类 类是系统性风险,另一类是非系统性风险。为了减轻股价 波动带来的风险,同时也为一些无力从事股票交易的投资者 提供机会,于是,反映整个股市价格总体走势的股票价格指 数期货就应运而生了 股票指数期货是用现金结算的期货品种,这是它的特 殊性。在股票指数期货市场上,人们买卖的不是以实物商品 作基础的标准化合约,而是以股票价格指数为基础的合约 股票指数是通过选择若干种具有代表性的上市公司的股票, 经过运算而编制出一种指数,它反映的是股票市场平均的涨 跌变化的情况和幅度。 Evaluadon only. ch Asposeslides for NET 4o dient P Evaluation only. Created with Aspose Slides for NET 4.0 dient Profilo 71 Copyright 2004-2017Aspose Pty L  金融期货市场的功 金融期货交易的基本功能要表现为以下四个 方面。 、增强证券市场的流动性,稳定了现货市场。 2、转移风险 3、价格发现 4、给金融机构带来利益 Evaluadon only. ch Asposeslides for NET 4o dient P Evaluation only. Created with Aspose Slides for NET 4.0 dient Profilo 71 Copyright 2004-2017Aspose Pty L  第二节外汇期货市场组织