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增值税转型的社会经济效应分析 目前正在东北地区进行的扩大增值税抵扣范围试点，与世界通行的 “消费型”增值税制度仍然有一定差距，但其朝着规范的“消费型” 增值税制度的改革取向是不可逆转的，如同中国各项改革事业一样， 增值税转型也必将是一个渐进的过程。本文对增值税转型所产生社会 经济影响的分析，既考虑当前的情况，也尽可能考虑到更长远的影响。 转型与投资的关系 增值税转型对社会经济的影响首先体现在投资领域：相对于“生 产型”增值税，转型不仅增加了企业的收益，提高了企业的边际效益， 而且资金流动的增加使企业获得了货币的时间价值，增加了企业可支 配的投入资本额，从而使其增加投资有了现实的可能性。 但是，企业存在着增加投资的可能性，并不意味着一定转化为增 加投资的现实性。从我国目前经济形势来看，一定时期内增值税转型 给投资者让渡的税收额度，能否转化为投资，还要从如下两方面来分 析： （一）在竞争性较强的领域，企业投资与否取决于投资的边际效 益，即产品有无销路、企业能否盈利以及盈利多少。增值税转型后税 负的降低只是投资者附加考虑的因素之一，而不是决定因素 1.在市场经济条件下，投资在很大程度上取决于特定商品的市场 需求。当某种商品在市场上趋于饱和或者缺乏销路，即使实施增值税 转型与所得税优惠，也不可能吸引理性的投资者增加投资。相反，如 果某种商品销售旺盛，前景看好，即使没有增值税转型与其他优惠， 也会吸引投资者增加投资。如我国目前由于城市化加速，在未来相当 长的一段时间内主要城市的居民住宅将保持持续旺盛的需求，由此导 致的房地产投资旺盛。即使国家采取各种政策加以调控，增加各种税 费，也只能消退其过于炒作的成分，并未减少正常投资的增加。 2.在市场经济条件下，投资还取决于商品的盈利空间。企业在投 资于某一个项目，或者增加投资于原有项目中，其考虑的核心是该项 目的盈利与否。企业投资时要进行成本与收益核算，在企业盈利空间 不断缩小的情况下，如果增值税转型所产生的利益让渡不足以弥补其 盈利减少，即使产品还有销路，理性的投资者也不会增加投资。如近 几年来我国陆续出台了《中西部地区外商投资优势产业目录》、《外 商投资产业指导目录》和《当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技 术目录》，国家对这些目录中的产业给予了很多优惠政策，但由于一 些产业盈利的空间太小，发展前景不明朗，依然未能吸引来更多的投 资。增值税转型带来的税负减轻，与这些税收优惠政策的原理是相似 的。相反，即使没有增值税转型，该项目盈利空间仍然很大，企业也 会增加投资。 3.增值税转型对投资的促进是相对长期趋势，而非短期见效。这 可以从资金的积累方面来分析。从 1998 年起，我国实行扩大内需财 政政策，国家每年增加发行国债 1500-2000 亿元用于基本建设投资， 而各个渠道的配套资金则数倍于此，由此形成每年增加 5000 亿元左 右投资总额。而增值税转型所能给企业增加的资金则远没有那么大。 根据东北试点的数据测算，如果按“两个增量”的抵扣模式，则国家 每年减少的税收（亦即企业新增的可支配资金）也只有 400-500 亿元 即使在全行业实施全额抵扣，这一资金量也只能达到 1000 亿元左右。 而且，这些资金还将有一部分转换成为企业所得缴纳企业所得税，因 此，企业实际得到的利益少于上述数额。从我国实行扩大内需政策在 两三年后才看到明显的效应看，增值税转型所能给投资企业增加的资 金流并不如前者那么直接，总量也要小得多，其所能产生促进投资的 力量当然远不如前者那么大。 况且，理性的投资者对于任何一个新政策出台都有一个理解、分 析和观察的过程，从政策的出台到政策发生实际作用往往存在一定的 “时滞”。即使企业当年将上述400-1000 亿元新增可支配资金全部 用于投资，对于我国目前每年全社会固定资产投资已经超过 7 万亿元 而言，也是微不足道的。按 2004 年全国投资总额 70073 亿元计算， 也只能提高当年全国固定资产投资增长率 0.5-1.21 ％，这对于全社会 固定资产投资年均增长达20-30 ％而言，力量仍然是有限的。因此， 那种以增值税转型可能会带来投资猛增、经济过热为由来放缓增值税 转型的观点是理据不足的。因此，增值税转型对投资的促进在很大程 度上是长期的，从总趋势上说也较为舒缓。 4.就单个企业而言，所需机器设备及其价格的整体性，也会在一 定时期内限制了企业的投资增长。如某企业从客观上需要 3 件设备， 每件价格 50075 元，但该企业当年可支配