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商业地产销售返租回报计算方法 （案例：好百年家居） 一、案例背景介绍 家居主力商家：好百年  好百年家居是从事家居商品流通的大型家居连锁企业。好百年各分店主 要经营中高档家居商品并为家居商品供应商提供商品展示、分销、物流 配送及信息服务。  从2002起，好百年开始逐步向全国市场扩张，其在上海的店铺目前主要 是东方店（营业面积3万平方米）。2004年后，其扩张的触角主要在北京、 上海、广州等中心城市，其单店面积一般都超过4万平方米。  未来10年，好百年计划要在全国主要大中城总计开设100家以上分店，而 上海作为其主要扩张目标城市，对于我们来说，可以说是就在身边的机 会。 好百年的租用方式： 好百年的扩张，一般是选定一个合适的商业项目（商业地产招商），开 发商采取带租约销售的方式。先进行商铺销售，再将商场整体出租给好 百年，由其负责招商以及日后的经营、物业管理等工作。发展商则按照 每年8%的回报率向业主返还一定金额。 二、制定经济分析的条件 为了便于计算和具有代表性，我们先设定几